中泰通信行业周报：射阳海风电招标启动，海缆市场有望超预期

本周沪深300上涨2.04%，创业板上涨5.04%，其中通信板块上涨3.86%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的126支成分股本周内换手率为0.87%；同期沪深3 00成份股换手率为0.39%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：万马科技（39.54%）、有方科技（3 9.01%）、硕贝德（21.06%）、南京熊猫（16.64%）、杰赛科技（15.78%）；跌幅居前五的公司分别是：中嘉博创（-22.68%）、日海智能（-22.63%）、合众思壮（-12.73%）、凯乐科技（-3.05%）、深南股份（-2.68%）。 龙源射阳海上风电1GW项目启动招标，海缆持续高景气。国家能源集团平台近日发布《龙源电力江苏海上龙源风力发电有限公司国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目220 kV海缆及附件设备采购公开招标项目》招标公告，项目群中心离岸距离约60km，高于常规项目离岸距离，容量共计1GW，划分为H3/H4/H5三个标包，规划装机容量分别为301MW/306MW/399.5MW，对应风机数量和机型分别为43台*7MW/36台*8.5MW/47台*8.5MW。项目拟设置2座220kV海上升压站和1座陆上集控中心，采用2回路220 kV海缆连接，共计长度352.6km（2×85.7km+2×90.6km），计划分九批次完成所有设备供货，其中第一批2022年9月15日完成供货，第二批2022年10月15日完成供货，第三批2022年11月15日完成供货。此次射阳1GW海上风电项目属于江苏2021年2. 65GW竞争性配置项目，根据公告，另外两个项目分别为江苏新能大丰85万千瓦海上风电项目群、三峡大丰80万千瓦海上风电项目群，预计海缆招标将陆续启动。根据规划，江苏将于“十四五”期间建设海上风电项目场址共28个，新增规模9.09GW。新一轮海缆招标周期自2021年11月启动，已有华润电力苍南1#、明阳阳江青洲四、粤电阳江青洲一、青洲二、国家电投山东半岛V场址500MW等项目公布海缆中标结果。 海缆厂商地理区位及产品性能形成行业壁垒，看好在江苏、广东、山东等海上风电主要省份布局生产基地的龙头厂商中天科技、亨通光电、东方电缆。 22Q1全球云服务支出上行，关注云产业链。根据Canalys报告，企业数字化转型加速，2022年一季度全球云基础设施服务支出达到559亿美元，同比增长34%，环比增加20亿美元。三大云服务厂商亚马逊、微软及谷歌受益于云计算采用率的增加和使用规模的扩张，合计总支出占全球用户支出比重为62%，同比增长42%，其中AWS占比为33%，同比增长37%，与T-Systems、Verizon和Telefónica等电信公司达成合作，同时计划投资约118亿美元新建5座大型数据中心，MicrosoftAzure位居第二，支出同比增长4 6%，市占率为21%，主要受益于大体量及长期订单激增，其中超过1亿美元的订单数量同比翻倍增长，GoogleCloud同比增速达54%，市场占比8%，公司正在扩大区域数据中心全球布局，收购Mandiant计划将于下半年完成，通过与其合作推动云网络安全实践，同时将数据中心迁移到GCP。海外云计算头部厂商资本开支自20Q3以来快速增长，22Q1亚马逊/微软/谷歌 /M eta（FB）合计资本支出347.79亿美元，同比增长32.2 0%，环比小幅增长3.0%，亚马逊、谷歌均表示将继续增加资本支出，Meta预计2022年资本支出提升至290-340亿元，同比增幅超过50%，Dell’Oro预计2022年全球数据中心资本开支同比增幅达17%，数据中心从100G向200/400G大规模技术升级将拉动高端光模块需求增加。国内市场电信侧需求受“双千兆”网络部署及5G扩展性小基站集采等驱动逐步复苏。21年及22Q1国内光模块器件厂商整体营收利润稳定增长，反映板块较高的景气度。 全球网络市场规模稳步增长，中国交换机、WLAN市场增速提升。根据IDC报告，202 1年全球网络市场规模为542.4亿美元，同比增长10.1%，其中交换机/路由器/WLAN市场同比增长9.7%/6.5%/20.4%，中国网络市场规模102.4亿美元，同比增长12.1%，其中交换机/路由器/WLAN市场同比增长17.5%/-2.6%/47.2%。交换机市场中数据中心交换机同比增长7.4%，企业业务上云及数据中心云化建设成为趋势，“东数西算”政策推动下，快速增长的流量将对网络建设提出升级需求，高速率200/400G产品加速部署。 园区网交换机同比增长27.1%，创历史新高，企业对于网络智能管理、园区网络自动化运维需求增长，随着云计算、物联网、AI等技术不断成熟，园区网络数字化加速发展。 路由器市场增速下滑主要受5G建设放缓影响，企业网路由器市场同比增长7.6%，新兴技术及新业务对中高端路由器需求增加。WLAN市场2021年受疫情影响搁置的项目充分落地，服务、制造、医疗等行业回暖带动行业增长，Wi-Fi6出货占比提高，对Wi-F i5的替代趋势加强，各主流厂商针对教育、工业等不同场景推出差异化产品和解决方案。 同时终端无线化接入、企业分支门店网络信息化升级等数字设施建设均驱动WLAN市场快速增长。 投资建议：关注海缆及工程服务：中天科技、东方电缆、亨通光电等；车载连接器：瑞可达、意华股份、兴瑞科技、鼎通科技、合兴股份等；线束：沪光股份、永鼎股份等； 汽车控制器：科博达、和而泰；物联网：移远通信、广和通、美格智能、闻泰科技等； 数据中心：宝信软件、科华数据、光环新网等；IDC暖通设备：英维克、佳力图等；光器件：新易盛、天孚通信、中际旭创；网络设备商：紫光股份（新华三）、星网锐捷、中兴通讯；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；军工通信与卫星应用：上海瀚讯、七一二、华测导航、中国卫通等。 风险提示事件：项目进度不及预期风险、5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 板块综述 本周沪深300上涨2.04%，中小板上涨2.66%，创业板上涨5.04%，TMT中通信板块上涨3.86%，计算机上涨3.05%，电子上涨5.67%，传媒上涨2.92%。 图表1：部分海上风电项目海缆招标情况 图表2：海缆厂商生产基地布局 图表3：2018-2022Q1全球云基础设施服务支出 图表4：2022Q1全球云基础设施服务支出占比 图表5：全球主要云厂商资本开支（亿美元） 图表6：通信板块涨跌幅前五 图表7：中泰通信重点跟踪公司最新估值 本周重点公告与新闻 公司公告 05月09日 【恒实科技】非公开发行：公司本次非公开发行募集资金总额为6.71亿元，发行股份数量为7600万股，募集资金拟用于“能源聚合商运营管控技术支撑平台、虚拟电厂交易运营技术支撑平台、碳排放大数据管理运营技术支撑平台、补充流动资金及偿还银行贷款”。 【科信技术】减持股份：公司持股5%以上股东曾宪琦、张锋峰先生计划在2022年5月31日至2022年11月30日以集中竞价、大宗交易方式减持各自持有的本公司股份624万股（合计1248万股），占本公司总股本比例的3.00%（合计6%）。 【梦网科技】对外投资：公司拟与景德镇国投、珠山区国资成立合资公司，其中：一期投资5,000万元，梦网科技出资3,500万元，占合资公司总股本的70%；景德镇国投出资1,000万元，占合资公司总股本的20%；珠山区国资出资500万元，占合资公司总股本的10%，三方共同打造陶瓷元宇宙国际化运营平台。 【硕贝德】利润分配：公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润4787.25万元，公司计划以目前总股本4.66亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币0.23元（含税）。 【申菱环境】对外投资：公司拟与逸瑞投资、众煦环保成立合资公司，注册资本拟定为人民币2,000万元，其中申菱环境认缴出资1,400万元，认缴出资比例为70%；逸瑞投资认缴出资300万元，认缴出资比例为15%； 众煦环保认缴出资300万元，认缴出资比例为15%，均为自有资金出资。 合资公司的经营范围：环保设备与干燥设备及其配件设计、制造、销售、安装调试、维修，金属结构件加工、机械加工。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。 【万集科技】利润分配：公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润4258.81万元，公司计划以目前总股本2.13亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币0.40元（含税）。 05月10日 【天邑股份】重大合同：公司中标中国移动通信集团江苏有限公司《2022年第二批省采智能家庭网关公开比选》项目，中标金额为4275.72万元。 【天邑股份】重大合同：公司中标中国移动通信集团广东有限公司《中国移动广东公司2022年无WIFI版智能家庭网关公开比选（份额3）第二次》，中标金额为2393万元。 【平治信息】重大合同：公司中标中国移动通信集团贵州有限公司《中国移动贵州公司市场部2022年智能网关（简易版）采购方案》，中标金额为1058万元。 【三维通信】减持计划：公司实际控制人李越伦先生及其一致行动人洪革女士、三维股权计划在本减持计划公告之日后的6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过2875.66万股，不超过公司总股本比例的3.52%。 【北斗星通】人事变动：公司总经理高培刚先生因个人原因申请辞去公司董事、总经理职务同时辞去董事会下设的战略委员会委员、审计委员会委员及薪酬与考核委员会委员，仍然担任公司北斗装备事业部董事长。 【三川智慧】人事变动：公司董事吴雪松先生因个人原因请求辞去公司董事及副总经理职务，辞职后，吴雪松先生将不在公司任职。 【东土科技】股权激励：本激励计划中公司拟向股票期权激励对象授予1,000万份股票期权，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，占本计划公告时公司股本总额5.31亿股的1.88%。本激励计划授予的激励对象总人数为139人。 【新雷能】非公开发行：公司本次非公开发行募集资金总额不超过15.81亿元，发行股份数量不超过7000万股，募集资金拟用于“投资特种电源扩产项目、高可靠性SiP功率微系统产品产业化项目、5G通信及服务器电源扩产项目、研发中心建设项目、补充流动资金”。 05月11日 【崇达技术】股权激励：本激励计划中公司拟向股票期权激励对象授予1,751万股，涉及的标的股票种类为人民币A股普通股，占本计划公告时公司股本总额8.77亿股的1.69%。本激励计划授予的激励对象总人数为255人。 【路畅科技】人事变动：公司董事长张宗涛先生因个人原因申请辞去公司董事长、战略委员会主任、薪酬委员会委员等职务，辞职后，张宗涛先生将不再担任公司任何职务；公司董事朱君冰女士因工作调整申请辞去公司董事、审计委员会委员、战略委员会委员，辞职后，朱君冰女士专注于公司子公司南阳畅丰的经营管理；董事彭楠先生因工作调整辞去公司董事、提名委员职务，辞去上述职务后，仍在公司担任影像事业部总经理；公司董事会秘书蒋福财先生因工作调整申请辞去公司董事会秘书职务，辞职后，吴雪松先生仍在公司全资子公司深圳市技服佳汽车服务有限公司担任监事、全资子公司深圳市路科达科技有限公司担任监事、控股子公司深圳市路畅投资有限公司担任总经理。公司证券事务代表李柳女士因工作调整申请辞去公司证券事务代表职务，辞去上述职务后，仍在公司担任证券部总监。 【亿通科技】增持股份：收购人安徽顺源增持公司30,200股，占上市公司总股本0.01%，增持后持股比例达到上市公司总股本的30.00%。 【瑞可达】非公开发行：公司本次非公开发行募集资金总额不超过7亿元，发行股份数量不超过3240万股，募集资金拟用于“新能源汽车关键零部件项目、研发中心项目、补充流动资金”。 【富信科技】利润分配：公司2021年实现归属于上市公司股东的净利润8837.10万元，公司计划以目前总股本8824万