通信行业物联网周报：海缆招标逐渐落地，上游缺芯影响依旧

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收3988.60点，上涨2.87%；申万通信板块报收1726.71点，上涨2.19%， 物联网板块总体观点：1.疫情拖累国内增长，但海外需求依然强劲，看好疫情后国内物联网需求修复带来行业景气度反转。2.受俄乌战争影响，上游物料成本依然高企，预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。 4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。 物联网基础材料：台积电上调2023年1月晶圆代工价格6%，上游耗材持续高景气，看好下半年成本下降带来的业绩大反转，建议重点关注神工股份等。 必备元件：产业转移趋势依旧，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。 传感器：气体传感器Q1业绩普遍不及预期，二季度疫情消退后有望环比改善。 建议重点关注汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：随着北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建、数字经济的政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，待原材料价格回落后市场有望开启新一轮行情。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带：5G与Cat1高增。建议重点关注翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。建议重点关注乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 连接器：汽车连接器Q1整体业绩较好，但疫情隐忧尚存，看好复工复产边际向好的公司，建议重点关注瑞可达、意华股份等。 电力线载波通信：国网南网推进双模智能电表，PLC使用节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 射频：消费端持续疲软，Q1中国大陆手机SoC出货同比下滑14.4%，关注具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯、好达电子等。 光纤光缆：Q1行业毛利净利改善明显，主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：全球光模块市场规模未来五年增长有望超预期，数据中心为主要动力。 主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：全球电信基础设施高速建设趋势不改，我国5G先发优势明显，随着减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动（A+H）等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。建议重点关注亿联网络等。 车联网：车联网相关公司整体维持较高景气度，产品持续推陈出新，关注二季度新车发布的催化剂。建议重点关注德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：5G基站建设稳步推进，预计工业相关场景将逐渐落地。主要标的：天准科技、凌云光等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年5月13日，本周沪深300指数报收3988.60点，上涨2.87%。申万通信指数报收1726.71点，上涨2.19%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止5月13日收盘，本周通信板块位列行业涨跌幅第18位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 子板块方面，涨幅前三分别为激光雷达板块（上涨14.18%），气体传感器（上涨12.88%），车联网板块（上涨11.00%）。跌幅前三分别为蜂窝基带板块（下跌0.68%），会议信息化板块（下跌0.50%），运营商板块（下跌0.77%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至5月13日，申万通信行业PE（ TTM ）为14倍，在申万全行业中位列第21位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网基础材料198倍，射频141倍，蜂窝基带70倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商14倍，光模块20倍，智能控制器23倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 台积电计划2023年1月上调晶圆代工价格6%：5月10日，台积电通知客户2023年1月起将全面调涨晶圆代工价格，涨幅6%，其中，先进制程涨幅7%-9%。这是台积电在不到一年的时间里第二次告知客户计划提价，主要原因在于解决历史性扩张不断增加的成本和资金需求。2021年8月，由于原材料价格上涨、芯片产能紧缺等因素，台积电上调代工价格，其中先进制程涨价10%左右，成熟制程涨价在10-20%左右。台积电总裁魏哲家在4月法人说明会中曾提到，预计今年产能维持紧绷，不会调降代工价格，并看好长期毛利率达53%以上的目标可以实现。 Omdia预测5G到2026年将占全球移动服务收入近60%：Omdia称，5G到2026年将占全球移动服务收入的近60%，达到5400.1亿美元。届时5G在所有移动签约用户数中的占比为40%，总计48亿。Omdia预计，2022年5G用户数量的增加将超过该技术2019年商用以来的过去三年。 美格智能最大份额中标中国联通雁飞Cat.1模组招标项目：近日，中国联通物联网有限责任公司的联通数科物联网事业部中尺寸雁飞Cat.1模组采购公开比选项目招标结果正式出炉，美格智能以最大份额中标。此次美格智能中标的Cat.1模组 SLM322M 基于紫光展锐平台春藤8910DM研发，采用了22.9*23.9*2.4mm的LCC+LGA封装设计，支持最大下行速率10Mbps和最大上行速率5Mbps。 移远通信5G R16模组RG520N-EU率先通过CE、RCM认证：近日，移远通信旗下符合3GPP R16标准的5G Sub-6GHz模组RG520N-E U率先通过欧盟CE认证以及澳洲RCM认证。这表明，RG520N-EU 5G模组已经符合欧盟和澳洲地区的产品性能指标及其他相关要求，获得了走向上述地区的“护照”，将助推5G终端客户在海外市场加速落地。 国能龙源射阳100万千瓦海风项目开启招标，亨通/中天占据区位优势：5月12日，国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目220kV海缆及附件设备采购公开招标启动。其中登陆段合计13.2km，海上升压站至登录点合计352.6km。计划分九批次完成所有设备供货，第一批2022年9月15日完成供货，第二批2022年10月15日完成供货，第三批2022年11月15日完成供货。 中国移动公布2022-2023年G.654E光纤光缆集中采购中标人：中标人依次排序为长飞光纤、亨通光电和烽火通信，中标份额分别为50%，27%和23%。 中国移动、中国联通等宣布计划合作铺设SEA-H2X国际海缆系统：SEA-H2X将连接中国海南、中国香港、菲律宾、泰国、马来西亚及新加坡等地，进一步可延伸至越南、柬埔寨以及印度尼西亚，建成后将极大提升亚洲区域内的网络连接性。SEA-H2X由国际海缆联盟成员共同运营，由华海通信技术有限公司（亨通光电子公司）承建。 3公司公告 3.1增持/减持/回购 【三联虹普】截至2022年4月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式已累计回购股份数量为183.5万股，占公司目前总股本的0.58%，最高成交价为19.63元/股，最低成交价为16.24元/股，成交总金额为人民币3299.5万元。 【中贝通信】公司业绩未满足第一期解除限售条件，董事会决定对已获授的37名激励对象中的36人所获授对应第一个解除限售期的限制性股票109.1万股进行回购注销;本次激励计划中激励对象李德富已离职，不再符合股权激励条件，公司同意注销其全部未解锁限制性股票10万股。 【洲明科技】截至2022年4月30日，公司累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份309.4万股，占公司现有总股本的0.28%，最高成交价为7.08元/股，最低成交价为6.81元/股，成交总金额为2169.7万元。 【淳中科技】本次回购股份将用于股权激励或员工持股计划，本次回购拟使用资金总额为不低于人民币3000万元且不超过人民币6000万元，资金来源为公司自有资金，回购价格不超过人民币18元/股。 【世嘉科技】截至2022年5月9日收市，公司已实施回购股份280万股，占公司总股本比例为1.11%，回购股份的最高成交价为8.46元/股，最低成交价为6.89元/股，成交总金额约2176.3万元。 【三维通信】公司发布公告，实际控制人李越伦及其一致行动人洪革计划自本减持计划公告之日后的6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份，计划减持数量不超过2875.7万股，即不超过公司总股本比例的3.52%。 【紫光股份】公司发布公告，股东北京屹唐同舟减持46.0万股公司股份，套现818.8万元，交易均价17.8元。减持后该股东持有1.43亿股公司股份，所持流通股的占比为4.98%。 【惠伦晶体】公司发布公告，持股5%以上股东安徽志道投资有限公司计划在6月2日至12月1日期间以集中竞价方式减持其持有的公司股份合计不超过558万股(不超过公司总股本的2%)。 【神州数码】公司接到控股股东神码软件函告，神码软件于2022年5月6日办理了股票质押式回购交易提前购回业务，本次解除质押股份2500万股，占其所持股份比例6.42%，占公司总股本比例2.54%。 【德生科技】公司拟使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司发行的人民币普通股（A股）股票，回购价格为不超过人民币18.00元/股，回购资金总额不低于人民币1500万元且不超过人民币3000万元。 【华工科技】润君达于5月10日至5月11日以自有资金通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价交易方式增持华工科技股票415.1万股，占公司总股本的0.41%。 【ST榕泰】2022年5月10日，公司收到股东肖健先生的告知函，肖健先生未通过任何方式减持其持有的公司股份，基于对公司未来发展前景的信心和当前市场环境的整体判断，肖健先生决定提前终止实施本次减持计划。 【淳中科技】北京淳中科技股份有限公司以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份用于股权激励或员工持股计划。本次回购股份价格为不超过18元/股，回购股份的资金总额为不低于人民币3000万元且不超过人民币6000万元，回购期限自第三届董事会第八次会议审议通过回购股份方案之日起12个月。 【迪普科技】公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份9.9万股，占公司总股本的0.02%，最高成交价为21.45元/股，最低成交价为21.09元/股，成交总金额为人民币210.7万元。 【科大讯飞】公司发布关于回购注销部分已授予限制性股票减资公告：本次回购注销已授予但尚未解除限售的限制性股票总计57.2万股，资金总额1229.4万元，占公司总股本23.2亿股的比例为0.02%。 【硕贝德】公司发布回购报告书：拟使用自有资金回购公司部分股份，用于实施员工持股计划或股权激励，拟用于回购股份的资金总额不低于人民币5000万元且不超过人民币10000万元（均含本数），回购价格不超过人民币13.28元/股。 【京泉华】公司公告回购股份报告书：拟使用自有资金回购股份，用于实施股权激励计划。本次回购股份资金总额不超过人民币4000万元（含）且不低于人民币2000万元（含），回购股份价格不超过人民币30.35元/股。 【东软集团】公司将于2022年5月13日注销回购专用账户的8万股股份，占注销前公司总股本的0.01%。注销完成后，公司总股本将由124237.0万股变更为124229.0万股。 【新北洋】公司于2022年5月11日完成回购股份注销，本次注销股份合计1053万股，占公司总股本的1.58%，本次注销完成后，公司总股本66572.2万股减少至65519.2万股。 【立昂技术】持有公司股份1144.8万股(占总股本3.20%