特色品种快速增长，生产激素合作打开成长空间

济川药业是一家以儿科、妇科、呼吸科、消化科及老年病领域为主要产品的药品公司，2021年实现营业收入76.31亿元，同比增长23.77%；归母净利润17.19亿元，同比增长34.60%。主力产品小儿豉翘清热颗粒、蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊等逐步恢复，二线品种储备充足，推动公司业绩稳定增长。公司研发投入持续上升，不断寻求创新突破，为公司未来的业绩增长寻求新增量。投资评级：买入（首次）。