《光大投资时钟》第一篇：从宏观政策到行业景气度：稳增长视角

本文从供需格局、盈利格局以及库存周期等三个角度出发，构建了描述行业景气度的三因素模型，借此来观测2022年中观行业的景气变化方向。2022年，三重压力之下，各行业景气复苏面临多重挑战。4月政治局会议政策全面转暖，强化市场对未来基建、地产板块的预期；外需放缓下装备制造业景气回落，但高技术制造仍有韧性，将持续支撑景气复苏；消费板块景气逐步回升，短期虽然受到疫情扰动，但并不改变长期复苏趋势，未来政策发力可期。