估值图鉴：中美市场的板块表现差异

中美板块表现存在明显差异，新能源共振较为明显，但上游资源与金融存在明显“脱钩”。新能源整体表现好于海外，除了新能源车以外，其他新能源细分板块均表现好于海外。而国内半导体大幅跑输海外，金融以及上游资源品亦是如此。中美板块估值概览显示大部分板块PB定价比PE更充分，估值整体上依旧是中下游为主的成长+消费＞上游周期＞金融。不同之处在于：与2010年之前的估值对比，美股部分板块的PE已经超过2010年之前的中枢（医药和能源），而A股均未超过，尤其是金融和上游资源相比于2010年之前的估值水平差距巨大；当前A股新能源相关/半导体板块的PB/PE估值普遍高于海外（除了新能源车是因为特斯拉的影响），而其他板块的PB明显低于海外，大部分板块的PE都高于海外（除了金融与能源）。