我理解的国内外铜板块估值的差异：为什么南方铜业可以给40倍PE？

#我理解的国内外铜板块估值的差异：为什么南方铜业可以给40倍PE？ #这个问题实际上折腾了大家很久，我们对标过南方铜业与紫金矿业各种指标，包括资源储量、产量、可采年限、净利润、EBIT、PB等，都找不到估值如此巨大的原因。 发现都解释不了一个大宗商品的企业在估值中的差异，实际上我们也结合看了自由港、艾芬豪等公司。 #估值出现分化的时间？ #我理解的国内外铜板块估值的差异：为什么南方铜业可以给40倍PE？ #这个问题实际上折腾了大家很久，我们对标过南方铜业与紫金矿业各种指标，包括资源储量、产量、可采年限、净利润、EBIT、PB等，都找不到估值如此巨大的原因。 发现都解释不了一个大宗商品的企业在估值中的差异，实际上我们也结合看了自由港、艾芬豪等公司。 #估值出现分化的时间？ 2022年4月开始出现，此前的时间一直是国内紫金PE高于南方铜业，但2022年4月后，估值出现转折，海外资源股一绝骑尘，持续扩大。#大家对经济的理解出现了分歧才是核心原因。 后来我们同一个QFii和外国投资者交流，他们告诉我，如果从交易者角度来看，海外投资者并没有感受经济下行压力，反而是欣欣向荣和新兴经济体的崛起，同时看到供给还有约束，40倍PE不过分啊。 所以当下，国内投资者要放弃“中国需求”定价的传统框架，拥抱“全球定价+国内地产。 #这就是当下估值差异的核心原因！！！！ #标的：要买就坚定买龙头，切勿买“鸡毛”，这是我一贯的看法。 铜建议买“见龙在田”的洛阳钼业和“飞龙在天”的紫金；黄金都行，白银底部可以买入，银价很可能会迎来大级别反弹；钨：中钨、章源和厦门钨业。