项目一:航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目,这将提高公司特种合金结构件的研制、生产配套能力,满足国内航空航天等高端装备领域特种合金结构件的市场需求,进一步提高公司市场竞争力和盈利水平。我们认为在下游航发、导弹赛道高度景气的背景下,公司积极扩充产能,将为航空航天锻件业务打开进一步高速增长的新空间。
项目二:补充流动资金,这将有助于增强公司的资金实力,优化公司资本结构,改善财务状况,满足未来业务不断增长的营运资金需求。
投资建议:我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为4.54、6.28、8.28亿元,对应PE为24X、18X、13X,维持“买入”评级。
风险提示:下游行业需求不及预期;募投产能释放不及预期,原材料价格上涨。
财务报表和主要财务比率