2022年一季报3个股票组合与1个行业组合：组合收益轮动与市场风格特征

根据研报，策略报告提出了投资策略专题，该报告对投资策略进行了详细分析和总结。报告中提到，近期市场风格特征为分红组合表现突出，主要原因是部分赛道周期顶点的出现和盈利下行周期的避险需求。同时，报告还指出，低估值、高估值策略很大程度上赚的是市场风格的钱，大多数时候是避险属性，部分年份是低估与景气的共振。对于景气策略来说，可以穿越牛熊周期，但难点在于盈利预测较难准确把握。报告还分析了信用盈利框架下的轮动规律，指出当前市场处于信用扩张前期，避险情绪主导。最后，报告给出了三个股票组合和一个行业组合的最新结果，以及行业组合的收益率和胜率情况。