2021年报及2022年一季报点评：一季度收入端稳健增长，业绩增速回暖

格力电器2021年实现营业总收入1896.5亿元，同比增长11.2%；实现归母净利润230.6亿元，同比增长4.0%。2022年一季度实现营业总收入355.4亿元，同比增长6.0%，归母净利润40.0亿元，同比增长16.3%。空调业务占比稳步提升，新业务增速亮眼。2022年一季度业绩增速回暖，毛利率为23.7%，净利率为10.16%，净利率降幅收窄。预计公司2022-2024年归母净利润为252.67/281.28/311.43亿元，维持“买入”评级。