年报及1季报点评：养殖业务量增本降，趋势向好

金新农发布2021年报及22年1季报，实现收入48.67亿元，同增19.61%；实现归母净利润-9.89亿元，去年同期1.32亿元；扣非后归母净利润-5.38亿元，上年同期0.87亿元。2022年1季度，实现营收10.69亿元，同减14.97%；归母净利润-1.48亿元，上年同期为1931.45万元；经营性净现金流1.009亿元；基本每股收益-0.17元。养猪业务量增本降，趋势向好。1季度，公司出栏生猪33.58万头，同增55.01%。预计2022年公司生猪出栏130-140万头，同增25+%。饲料业务稳健增长。22/Q1，饲料业务外销量14.7万吨，去年同期13.8万吨，同增7%，行业增速1.6%。三项费用同比下降明显，使得业绩表现超预期。公司聚焦养殖，模式优势和成本优势逐渐累积，市占率或稳步提升，推荐买入。