2021年年报及22年一季报点评：盈利能力保持稳定，在手订单充沛

国电南瑞2021年年报及2022年一季报显示，公司保持了稳定的盈利能力，毛利率为26.88%，净利率为14.25%。21年信通、集成收入增速较快，毛利率分别为25.55%和20.91%。公司积极优化营销体系，新签合同额达556亿元，同比增长10%。截至21年底，公司在手订单515.08亿元，其中本年新签在手订单256.58亿元。预计22-24年公司归母净利润为65.93/76.41/88.51亿元，维持“买入”评级。