国电南瑞发布2021年年度报告，实现营业收入424.1亿元，同比增长10.15%，归母净利润56.42亿元，同比增长16.3%。同时，公司发布2022年第一季度报告，实现营业收入57.55亿元，同比增长16.95%，归母净利润3.791亿元，同比增长88.37%。公司经营稳健发展，财务指标持续改善。截至2021年末，公司在手订单总计515.08亿元，2020年末，这一数字为455.72亿元，同比增加13.03%。预计公司在手订单执行节奏将会加快，助力全年业绩高增。公司在IGBT产业化元年，聚焦能源转型，发挥中坚力量。基于公司良好的发展前景，我们维持原预测，即2022-2024年营业收入分别为506.5/584.3/652.8(新增)亿元，净利润分别为67.88/83.65/98.54 (新增)亿元，对应2022年4月28日收盘价PE分别为24/19.5/16.5倍，维持“增持”评级，目标价39.18元，对应2024年PE为22倍。
