22Q1业绩靓丽，预计全年增速稳健

金牌厨柜发布2022年一季报，实现营业收入5.69亿元，YOY+17.24%；实现归母净利润0.30亿元，YOY-31.16%。22Q1毛利率同增1.88pcts至29.93%，销售/管理/研发费用率分别变动+1.73/+0.45/+0.11pcts至14.67%/6.71%/6.44%，归母净利率同减3.74pcts至5.32%，扣非归母净利率同增0.24pct至2.36%。22Q1疫情扰动下门店净增16家至1736家，与龙头企业2000+家体量相比仍有提升空间。公司作为定制家居最具成长性的公司之一，22Q1业绩靓丽，预计全年有望实现稳健增长。我们维持盈利预测，预计22-24年归母净利润分别为4.11/4.97/5.88亿元，对应当前股价PE为9/8/7X，维持目标价50元，维持“强推”评级。