广电计量发布2022年一季报，Q1实现营收3.61亿元，同比增长17.1%，基本符合市场预期。受疫情影响部分订单消化滞后，整体营收依然实现稳步增长。我们预计随着公司延后订单交付，营收端增长提速释放规模效应及业绩弹性。2022年一季度公司归母净利润-7948万元，同比-9.2%，毛利率下降主要系公司系员工、折旧等固定成本增长；费用端，公司期间费用率为47.36%，同比-10.86pct，降费明显提升净利率。2022年一季度公司提供劳务收到的现金4.57亿元，同比+21%，回款趋势向好。公司是国内计量及可靠性试验龙头，第三方检测优质标的，我们预计2022-2024年归母净利润2.76（前值4.34）/4.17（前值5.73）/5.36（前值5.
