浙石化二期全面投产，产业链向新材料延伸

荣盛石化发布21年年报，全年实现营收1770.2亿元，同比+65.0%，实现归母净利润128.2亿元，同比+75.5%。其中21Q4实现营收476.7亿元，同比+60.8%，实现归母净利润27.0亿元，同比+63.1%，全年业绩创新高。浙石化21年实现营收1175.4亿元，净利润223.0亿元。公司依托浙石化向新材料延伸，加快布局下游化学新材料，瞄准新能源和高端材料领域，部署EVA、DMC、PC和ABS等一批新能源材料产品，金塘岛新材料园区项目不断推进。此外，浙石化α烯烃项目已取得项目备案，相关工作也在推进过程当中。我们调整公司2022-2024年EPS分别为1.62、2.05、2.23元（原预测2.15、2.46、-元），可比公司22年平均PE为10倍，对应目标价为16.20元，维持买入评级。