商业化平台价值凸显，向生态型Big Pharma迈进

百洋医药发布了2021年年报和2022年一季报，公司实现营业收入70.52亿元，同比增长19.94%；若还原两票制业务后计算，公司实现营业收入77.87亿元，同比增长27.55%，实现归母净利润4.23亿元，同比增长55.04%。2022年Q1单季度公司实现营业收入18.60亿元，同比增长14.43%；实现归母净利润0.88亿元，同比增长2.79%；实现扣非归母净利润0.95亿元，同比增长14.32%。公司业绩增长符合预期，品牌运营业务持续发力。公司新增运营品牌辉瑞制药的希舒美、安斯泰来的适加坦、卫喜康、贝坦利、CSL Behring的安博美、罗氏制药的希罗达和特罗凯；2022年新增上海谊众的“注射用紫杉醇聚合物胶束”，形成了OTC及大健康、OTX等处方药和肿瘤等特效药多品牌的矩阵，核心竞争力凸显。公司持续加快品牌矩阵扩张，业绩有望维持稳健增长。