无惧短期扰动，公司经营保持战略定力

深信服发布2022年第一季度报告，2022年一季度公司实现营业总收入11.44亿元，同比增长4.76%。公司归属于上市公司股东的净利润为人民币-5.18亿元，同比下降438.9%。多重因素导致业绩短期承压，无惧短期扰动，公司经营保持战略定力。疫情管控常态化加速企业上云，携手运营商共拓DaaS新蓝海。综合公司一季报数据及疫情影响，我们下调公司22-24年营收预测91.38/123.15/166.72亿元，至22-24年营收预测85.31/107.39/135.76亿元；下调22-24年每股收益（EPS）1.87/3.03/4.84元的预测，至22-24年分别为1.28/2.02/3.11元，对应2022年4月26日87元/股收盘价，PE分别为67.7/43.1/28.0倍，维持公司“买入”评级。