化学原料行业周报：“以旧换新”政策超预期，无惧短期扰动，持续坚定看好制冷剂行情延续

汇总报告

1. 行业概况与观点

• 氟化工行业周行情：本周氟化工指数下滑3.39%，表现弱于上证综指0.33%，但仍优于沪深300指数0.27%、基础化工指数0.02%，以及新材料指数0.80%。
• “以旧换新”政策影响：该政策的超预期实施为制冷剂市场提供了持续动力，进一步巩固了对制冷剂后市行情的乐观态度。

2. 主要细分市场分析

• 萤石：市场价格保持稳定，97湿粉市场均价为3,643元/吨，7月均价同比上涨21.24%，2024年均价上涨9.31%。
• 制冷剂：
  • R32：价格与价差分别增长2.78%和4.74%，显示市场需求稳定增长。
  • R125：价格与价差分别下降1.54%和2.16%，总体市场平稳。
  • R134a：价格与价差分别增长1.61%和5.35%，表明市场需求有所改善。
  • R22：价格与价差分别保持不变和上升1.15%，反映出稳定的市场状况。
• 制冷剂出口：2024年6月，HFCs出口行情回暖，总量与金额均有增长。

3. 市场动态与政策

• 政策更新：“以旧换新”政策进一步加码，对节能减排的家电和汽车提供更多补贴，推动制冷剂需求增长。
• 公司动态：昊华科技已完成资产过户，东阳光计划回购公司股份，这些动作预示着公司对未来发展充满信心。

4. 风险提示

• 下游需求不确定性、价格波动性、政策变动风险以及安全生产风险仍需关注。

结论

氟化工行业在政策支持和市场需求的双重推动下展现出稳固的增长势头，尤其是制冷剂市场表现出强劲的上行趋势。萤石和各类制冷剂产品的价格与市场需求呈现出积极向上的态势。未来，行业有望继续保持稳健增长，建议投资者重点关注具有竞争优势的企业，如金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等，以及受益于产业链发展的其他公司。同时，需警惕宏观经济环境、政策变动及安全风险可能带来的不确定性。