永新光学21年报及22年一季报点评:21年实现营收7.95亿元,同比增长38%;归母净利润2.61亿元,同比增长62%;扣非净利润1.61亿元,同比增长69%。22Q1实现营收2.1亿元,同比21%;归母净利润5401万元,同比-55%;扣非净利润4073万元,同比11%。Q1业绩略低于市场预期,主要原因:显微镜业务销售受疫情防控影响;条码客户受缺芯影响,拉货有所放缓。公司Q1毛利率为40.32%,同比下降了0.52个pct;研发费用为1736万元,同比增长45%,显著高于营收增速。车载光学:激光雷达新增多家客户,长期确定性进一步增强。公司新增图达通、北醒光子等新客户,加上此前公布的Quanergy、禾赛科技、Innoviz、麦格纳等,已获超10家合作定点项目,包含光学零部件及整机代工。蔚小理三家头部新势力车企,公司已覆盖两家,即禾赛供理想(L9)、图达通供蔚来(ET7、ET5),激光雷达业务长期确定性进一步加强。光学显微镜:产品结构持续优化。21年高端光学显微镜品牌 NEXCOPE 系列产品营收突破 6000 万元,同比增长超 50%,产品结构持续优化。21年公司实现高端激光共聚焦显微镜量产并实现小批量销售,截至22年报,公司共聚焦显微镜试用客户已有20家,有望持续转化为销售收入。AI视觉&医疗医械:公司液态镜头供应康耐视、Zebra等。此外,公司攻克内窥镜核心镜头制备技术,新增内窥镜专用物镜产品,再添增长新引擎。