个人养老金顶层指导意见出炉,明确账户制+税收优惠。个人养老金制度将强化大财富管理赛道的成长逻辑,头部机构有望明显受益。短期税节效果有限,养老产品供给更加多元化。渠道端银行占优,产品端利好头部。利好各类金融机构参与方,头部机构受益或更加明显。建议关注公募基金、商业养老保险等头部机构。