报告指出,近期美国国债收益率上行,导致中美利差收窄,美债收益率是影响全球资产的关键变量。预计美债收益率将持续上行,主要推动因素包括全球央行进入加息周期、缩表操作和地缘冲突等。当前美股估值处在高位,面临较大的调整压力。随着加息进程,美股在盈利维度的吸引力也在减弱。全球股指调整继续,风格仍以低估值为主。建议关注上证综指和恒生指数。报告还提示了国内政策效果、全球经济增长、疫情反复和地缘冲突等风险。
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