新签订单新高，打造平台型智能装备龙头

报告总结： 先导智能是一家平台型智能装备龙头公司，其2021年实现营收100.4亿元，同比增长71.3%；实现归母净利润15.8亿元，同比增长106%。公司在锂电设备领域保持龙头地位的同时积极横向拓展，打造平台型自动化设备供应商，已涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能装备、激光精密加工装备等领域。公司2021年新签不含税订单额187亿元，创历史新高。预计公司2022-2024年收入分别为151亿元、206亿元、274亿元；归母净利润分别为26.4亿元、39.4亿元、55.2亿元，当前股价对应动态PE分别为24、16、12倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。