2021年报、2022年一季报点评：底部明确，反转将至

莱伯泰科发布2021年报和2022年一季报，全年实现营业收入3.69亿元，同比增长5.81%；归母净利润6941.31万元，同比增长6.44%。2022Q1公司实现营业收入7748.05万元，同比减少2.6%，归母净利润1191.53万元，同比减少18.02%。公司研发投入逐年增加，技术创新硕果累累。ICP-MS产品通过验证，国产实验分析仪器龙头启航在即。考虑到疫情因素的扰动和质谱仪产品推广不及预期的风险，我们预计 2022-2024 年公司归母净利润 0.87（原值为0.94亿元）、1.06（原值为1.22 亿元）和1.28亿元，同比增长 25.2%、22.0%、20.9%，对应 PE 为 23、19、16倍，给予公司 2022 年 41倍 PE 估值，目标价 53.3元，维持“强推”评级。