市场简报：汽车行业在智能化浪潮下的价值重塑

Q1：从行业周期角度来看，汽车行业销量增速放缓将为车企的商业模式带来 哪些影响？ 传统主机厂需在商业模式上寻求新的利润增长点 全球汽车销量在2014-2021年期间受多种宏观因素（缺芯片、新冠疫情流行病、全球经济局势变动、进出口贸易变动）等影响下的增速逐渐放缓，截至2021年，全球汽车销量不超过9.000万辆，但同比2020年呈现小幅度增长。此外，由于中国宏观经 济增速下降、城市新增人口下滑以及共享出行发展受限等因素，中国乘用车销量从2017年的2.468.1万辆下降至2020年的2.017.8万辆，中国乘用车的产销量自2017年以来一直处于下滑趋势，4年间累计下降22%。 在中国整体汽车市场销量增速放缓的背景下，汽车行业参与者众多导教的产品同质化现象严重以及市场经营环境逐新恶化 尽管盈利企业数量于2020年小幅度增长，但其亏损数量占比仍较高，2018-2020年中国汽车经销商平均亏损企业数量约为38%中国部分主流车企的单车利润率也处于较低水平，尽管部分车企在2020年每台车可达到1.5-3.7万元/辆的利润率，但仍有部分车企单车难以实现盈利。 从传统主机厂角度来看，其盈利模式较单一是主要面临的痛点之一。由于中国汽车行业自2015年受全球以及中国经济形势影 响，中国汽车产销量的增速波动较大，若全球与中国宏观经济出现恶化，汽车产业将随之产生负面影响，导致汽车行业的周期属性较强。传统车企在将汽车售出后的盈利能力较弱，当部分车企的单车利润率较低时，车企将难以达到盈利。同时在汽车零部件即硬件厂商的利润越发降低的背景下，传统产业链的主机厂需在整体产业链中提升其话语权与议价能力，并在商业模式上寻求新的利润增长点。 图表1：全球汽车销量，2014-2021年（万辆）&2020年部分主流车企单车利润率（万元/辆） 9500 9000 8500 8000 7500 7000 其将如影响汽车生产成本？ 图表2：各级别汽车所措载的ECU数量，2015-2021年（个） 60 50 40 2017 2018 2019 2021 的ECU数量 ~25个 Q3：汽车传统总线技术面临哪些更新需求？有哪些新技术可以为汽车传统总线架构带来新一轮革新？ 车载以太网有望成为车载数据传输的主流网络架构 随着全球造车新势力的研发测试发展，全球与中国自动驾驶渗透率持续保持增长趋 势，其中中国自动驾驶渗透率有望于2023年达30%，同时，由于中国交通运输部、 工信部等部门以及中国汽车工业协会于2015年首次定义智能网联汽车的背景下，中 国车联网商用市场迎来发展良机。其用户规模与市场规模连续5年实现增长，其中2020年用户规模已达5.090万户。在搭载自动驾驶、智能网联、智能座舱等技术的 2025年，车载以太网产品 在未来豪华车上应用比例 汽车数量持续增长，其产生的大量数据对汽车采集处理数据的能力要求更高，但传统汽车的总线架构的较低效率难以满足其要求。 车载以太网有望成为车载数据传输的主流网络架构。车载以太网是一种可链接车内所有电子单元的新型局域网技术，其主要优势在于带宽较宽、延时率较低、成本较低等方面，相较于1990年的传统以太网，其较强的抗电磁干扰能力更使其拥有在汽 车上进行大量应用的能力。同汽车传统总线技术相比，车载以太网可解决汽车中搭载的不同的ECU的兼容性问题，可实现各类通信协议标准下的总线路兼容，此外车 载以太网可最高实现10.000Mbit/S以及15米的传输距离，并可减轻线束重量30% 总体达到减轻成本的目的。在此背景下，车载以太网将发择其在域与域直接的传输纽带的价值，并且此技术在未来3-5年将在各类汽车产品上得到大量应用。 图表3：传统与车载以太网对比 传输速度 Q4：在智能化浪潮驱动下，汽车厂商的价值点以及核心竞争将如何变化？ 智能化浪潮下，迎来软件定义汽车时代 此外，在汽车逐渐面向智能化、网联化阶段，智能网联汽车的出货量不断增长 且其出货量在2025有望达到81.2百万辆，未来汽车硬件供应商地位相较于软件供 应商，其话语权随之下降，同时汽车软件供应商在车企日渐提升的智能化转型进程需求中，其在整车中占比比例提升且重要性愈发凸显。因此，在以数据为驱动的软件定义汽车的时代中，车联网、车载网、自动驾驶软件、智能遮以及车载OS等汽车软件市场将迎来飞速的发展。当前，汽车软件在大型乘用车的整车价 值中占比为10%，2020年中国汽车软件市场规模已经达到7,211.5亿元。未来至2025年这一数字预计将以每年11%的速度保持增长。 在此背景下，整车厂的软件能力的重要性愈发凸显，整车厂间的竞争将从过去的动力、底盘、性能调教等机械性能逐渐转变至电动化、智能化的软件问博奔并聚焦于持续为客户提供服务，其中，主机厂的软件竞争力可成为主机厂实现突破创新抢占市场的新一轮突破口，并通过其软件能力去占据汽车产业链中利润较高的环节。在汽车后服务市场，主机厂在未来可能不再将盈利点聚焦于售卖汽车，而是通过在汽车后服务市场为客户售卖软件以实现盈利。 图表3：全球智能网联汽车出货量，2017-2025年预测（百万辆）&中国汽车电子软件市场规模，2018-2025年预测（亿元） ewww.leadleo.com