汽车电子周跟踪：复工复产有序推进，供应链运转渐趋正常

复工复产有序推进，国内电动车指数回升。本周部分整车厂及零部件厂商陆续复工复产，带动电动车指数回升，本周累计上涨0.7%，跑赢沪深300指数4.9%；智能车指数累计下跌4.1%，跑赢沪深300指数0.1%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌1.2%，跑赢标普500指数1.6%；本周特斯拉上海工厂有序复工且一季报亮眼，公司股价小幅回升。 汽车产业链复工复产跟踪：本周，上海地区的上汽乘用车、上汽大众、上汽通用、特斯拉等多个整车厂顺利复产，宁德时代等零部件厂商复工进程亦有序推进。非上海地区的蔚来合肥工厂、长城坦克300重庆工厂等也先后复产。首批复工复产“白名单”企业中，汽车产业链企业超过250家，截至4月22日已有七成“白名单”企业复工复产，汽车产业链运转有望逐步向好。 新能源车企涨价跟踪：本周问界M5、长安新能源车型售价上涨，此前宣布涨价的极氪、极狐也将于下周宣布具体调整方案。岚图、极氪、极狐、长安汽车、AITO汽车、蔚来此前的涨价方案将于5月初生效。 特斯拉一季报亮眼，地平线与比亚迪达成定点合作。1）电动化：特斯拉发布一季度业绩，总营收187.56亿美元，同比+81%，其中汽车营收168.61亿美元，同比+87%，，汽车毛利率32.90%；奔驰全新EQS、宝马i7、雷克萨斯R7三大全新电动车全球首发； 本田汽车2030年前推出三个电动汽车平台，其中一个与通用汽车联合研发；广汽埃安首个超级充换电中心在广州建成。2）智能化：地平线与比亚迪达成定点合作；中科创达与地平线成立合资公司，聚焦智能驾驶；集度汽车进入2.0阶段，搭载双激光雷达实现真正冗余；小马智行成国内首个获得出租车经营许可的自动驾驶公司。 后续催化剂：新车方面，奔驰全新EQS和宝马i7分别于4月19日和20日正式发布； 蔚来全新车型ES7将于5月底发布。展会方面，慕尼黑光博会、广州国际新能源车展将于本周如期举办。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、舜宇光学、联创电子、永新光学、蓝特光学、长光华芯等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、扬杰科技、士兰微、世运电路、电连技术等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：汽车产业链逐步恢复运转，奔驰、宝马发布新款 电动车 1、蔚来、上汽、特斯拉顺利复产，汽车产业链逐步恢复运转 蔚来、上汽、特斯拉顺利复产，宁德时代等零部件厂商复工进程有序推进。4月16日上海市经信委公布首批666家重点企业复工复产“白名单”，其中汽车产业链企业超过250家，截至4月22日已有七成“白名单”企业复工复产。4月18日上汽集团启动复工复产压力测试，上汽乘用车、大众、通用均恢复生产；4月18日宁德时代上海临港工厂复工复产；4月19日特斯拉上海超级工厂复产，至4月23日已有8000名员工在岗； 采埃孚、安波福等上海零部件供应商亦在有序推动复工复产。非上海地区的蔚来合肥工厂、长城坦克300重庆工厂等也先后复产，汽车产业链逐步恢复运转。 图表1：汽车整车厂及零部件厂复工复产进度 2、新能源车企涨价跟踪：问界M5、长安新能源车型售价上涨 本周两家车企宣布涨价，多家车企涨价方案将于5月初生效。本周AITO汽车上调问界M5售价，其中后驱标准版起售价提升1万元，已于4月20日开售生效，四驱版涨价方案将于5月5日前公布。长安汽车上调新能源车型UNI-K iDD售价0.6万元，将于5月1日生效。此前宣布涨价的极氪、极狐也将于下周宣布具体调整方案。截至目前，涨价方案于5月初生效的新能源车企包括岚图、极氪、极狐、长安汽车、AITO汽车、蔚来。 图表2：3月以来主要新能源车企涨价情况梳理 3、后续催化剂跟踪：奔驰EQS、宝马i7正式发布，蔚来ES7将于5月底发布 重磅车型交付：奔驰全新EQS于4月19日正式发布，预计将于2022年中实现量产。2021年7月奔驰开始向“全面电动”转型，今年还将陆续推出全新EQE、梅赛德斯-AMG EQS 53 4MATIC+等8款新能源车。 宝马纯电动车i7于4月20日正式发布，预计将于11月量产上市，首批量产车仅配备L2级自动驾驶系统，并未搭载激光雷达。此外，宝马也公布了配备激光雷达的L3版本i7透视图，量产车预计将于年内正式发布。 图表3：智能汽车部分重磅车型交付时间表 待发布车型：蔚来全新车型ES7将于5月底正式发布，这是蔚来基于NT2.0平台的首款SUV，将搭载激光雷达等传感器。 图表4：2022智能汽车部分待发布车型 重要展会&论坛：下周德国慕尼黑光博会、广州国际新能源汽车智能制造展览会暨高峰论坛将如期举办。 图表5：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：复工复产有序推进，国内电动车指数回升 部分整车厂及零部件厂商陆续复工复产，带动电动车指数回升。本周上汽、蔚来、特斯拉等整车厂，以及宁德时代零部件厂商陆续复工复产，前三个交易日电动车指数累计上涨5.8%，后两个交易日随大盘下跌4.9%，本周累计上涨0.7%，跑赢沪深300指数4.9%。本周智能车指数继续探底，累计下跌4.1%，跑赢沪深300指数0.1%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（士兰微+3%，扬杰科技-3%，斯达半导-3%，时代电气-6%），其他零部件（电连技术+2%，世运电路-3%）。 2）智能化板块：车载摄像头（舜宇光学-2%，联创电子-6%，韦尔股份-14%），激光雷达（长光华芯-1%，永新光学-4%，蓝特光学-6%），智能座舱（水晶光电-3%，华阳集团-4%，长信科技-6%，隆利科技-6%）。 图表6：国内电动车指数与沪深300走势对比 图表7：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表8：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块跑赢标普500，特斯拉股价小幅上涨。本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌1.2%，跑赢标普500指数1.6%。本周特斯拉上海工厂有序复工，且一季度业绩亮眼，公司股价小幅回升。除了特斯拉和英特尔，美股汽车电子板块主要公司下跌行情延续。 1）新势力车企：特斯拉（+2%）、小鹏（-11%）、理想（-13%）、蔚来（-13%）。 2）自动驾驶平台：英特尔（+3%）、高通（-3%）、英伟达（-8%）。 3）激光雷达厂商：Velodyne（-5%）、AEVA（-10%）、Innoviz（-12%）、Ouster（-13%）、Luminar（-14%）。 图表9：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表10：本周美股汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）上海首批“白名单”企业公布一周，七成已复工复产：4月22日，上海市副市长张为在上海疫情防控新闻发布会上透露，首批666家企业“白名单”中，已有七成企业复工复产，企业的产能利用率也在不断提高。（盖世汽车） 2）特斯拉上海超级工厂有序复工，高效运转：4月19日，特斯拉有序复工复产，再次为中国汽车产业链逐步恢复注入动力。与特斯拉复工同步，上海市内的许多特斯拉零部件供应商也开始复工，成为特斯拉供应商伙伴中复工复产比例最大的区域。与此同时，位于浙江省内的特斯拉供应商也在政府指导下积极联动、保证生产，打通物流支持特斯拉整车制造。江苏省供应商目前仍有较多处于停工状态，且运输难度较大，目前工信部、江苏省、苏州市有关部门也在积极协调供应链恢复工作。在相关部门支持下，特斯拉已经有多家供应商积极推动复工复产。（盖世汽车） 3）上汽集团复工复产压力测试下的首台车下线：4月18日启动复工复产压力测试。4月19日，上汽集团临港乘用车工厂复工复产压力测试下的首台车下线。根据生产计划，上汽集团将从19日开始对工厂采取单班工作制。如果供应链保持稳定，生产产能将逐步爬坡。（盖世汽车） 4）宁德时代上海临港工厂已复工复产：宁德时代对外表示，宁德时代位于上海临港的工厂——瑞庭时代（上海）新能源科技有限公司已于4月18日复工复产。（盖世汽车） 5）长城坦克300于4月22日恢复生产：4月22日，负责生产长城汽车坦克300的重庆工厂开始恢复生产，具体车型含坦克300城市版、越野版。此前的4月14日，坦克品牌官方消息显示，因上海、江苏、吉林等多地疫情，坦克300车型共涉及8家供应商伙伴停工、停运，受此影响坦克300车型于4月14日起暂停生产。另根据长城汽车最新销量数据，坦克品牌今年3月销量为8922辆，其中坦克300销量环比增长38%。今年前3个月坦克300累计销量25753辆。可以看出，坦克300不但是坦克品牌的销量担当，同时也是长城汽车十分重要的销量来源。 （澎湃新闻） 6）东风岚图梦想家上市延期：东风高端电动车品牌岚图梦想家4月7日公布定价并开启预售，七座版38-48万元，四座版60万元起。4月22日，岚图宣布原定4月下旬正式上市的岚图梦想家会延后至5月中上旬。梦想家提供纯电和超级增程版两种车型，两款均配备了双电机四驱系统。据官方消息，岚图梦想家的预售订单已超3000辆。（财经网） 7）长城汽车2022年第一季度营业收入达336亿元同比增长8.04%：4月22日晚间，长城汽车发布2022年第一季度报告。长城汽车2022年第一季度营业收入达336亿元，同比增长8.04%；净利润达16亿元。 长城汽车介绍，受国内多地疫情影响，公司多家零部件供应商受到波及，导致工厂产能受限。城汽车产品结构在2022年一季度持续优化，推高了长城汽车品牌溢价能力。2022年一季度，长城汽车基于柠檬、坦克和咖啡智能三大技术品牌打造的车型占比已达70.4%，智能化车型占比已达84.5%；第一季度单车均价达到11.9万元，同比增长29.12%。（财经网） 8）大陆集团下调2022年汽车子集团收益预期：因能源和原材料成本上升使其利润率承压，大陆集团下调了2022年汽车子集团收益预期，并称如果俄乌之间的紧张局势不能缓解，将对生产和供应链造成“持续影响”。大陆集团预计，2022年全球乘用车和轻型商用车的产量将同比增长4%至6%，此前预计将同比增长6%至9%。以石油为基础的原材料以及轮胎和康迪泰克子集团的能源和物流等成本上涨对集团造成的影响越来越明显。大陆集团预计2022年汽车子集团销售额预计将介于178亿欧元至188亿欧元，此前为180亿欧元至190亿欧元，调整后的息税前利润率约为-0.5%至1%，此前为0%至1.5%；集团合并销售额约为383亿欧元至401亿欧元，此前约为380亿欧元至400亿欧元，调整后的息税前利润率约为4.7%至5.7%，此前约为5.5%至6.5%。根据初步数据，大陆集团2022财年第一季度的合并销售额预计约为93亿欧元，去年同期为86亿欧元；调整后的息税前利润率约为4.7%，去年同期为8.5%。（盖世汽车） 9）福特发布林肯Star电动SUV概念车：福特计划在2026年之前发布四款林肯品牌的电动汽车，当前林肯正在进行品牌重塑，未来将专注于电动汽车。4月20日晚间，林肯发布了一款名为Star的概念电动汽车。 林肯预计，到本世纪中期，电动汽车将在其全球总销量中占比一半以上，2030年时将占其北美总销量的90%。去年在中国市场上的良好表现帮助他们的全球销量创下了过去21年中的最高纪录，同比提升约7%，至近19万辆。（盖世汽车） 10）宝马新品发布会如约而至，旗下BMW品牌的“777”迎来全球首发：4月20日，宝马新品发布会如约而至，旗下BMW品牌的“777”——创新BMW i7、全新BMW 7系和新BMW X7，迎来全球首发。在“777”中，创新BMW i7作为宝马集团纯电动产品阵容的旗舰，无疑将开创宝马品牌新时代；同为BMW品牌的顶级车型，全新BMW 7系和新BMW X7，势必将进一步强化BMW在大型豪华车细分市场的领导力。（中国经济网） 11）雷克萨斯旗下全新电动车型RZ迎来全球首发：4月20日