2021年年报点评：收入端量价齐升，扣非利润端实现扭亏

美年健康发布2021年年报，实现营业收入91.56亿元，同比增长16.66%；实现归母净利润0.64亿元，同比下滑88.36%；实现扣非归母净利润0.73亿元，同比增长112.11%。收入端量价齐升，全年体检人次同比增长11.8%，客单价提升2.6%。扣非利润端改善，经营性现金流良好。公司围绕完善制度标准和深化质控巡检两大核心方向开展多项举措，带动各级医疗条线质量管理水平和意识的提升。未来公司利润端有望继续改善。预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.85/4.87/6.07亿元，对应当前市值的PE分别为56/44/36X。首次覆盖，给予“买入”评级。