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业绩符合预期，材料成本上涨影响盈利

2022-04-22 开文明,王琎上海证券后知后觉

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法拉电子发布2022年一季度报告，实现营业收入8.4亿元，同比+45%，环比+6%；归母净利2.04亿元，同比+24%，环比-27%；扣非归母净利1.93亿元，同比+22%，环比-9%。营收创季度新高，验证下游高景气度。原材料价格上涨影响盈利能力。公司是薄膜电容龙头，积极布局电动车和光伏风电等优质赛道，22Q1公司资本开支达到1.5亿元，创下季度新高。未来公司有望凭借建立的技术、规模和生产方面的领先优势，持续受益行业的高速发展。预计2022~2024年公司归母净利润分别为11、15和20亿元，同比+35%、+35%和+33%，对应的PE分别为30、22和17倍，维持“买入”评级。

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