2020年度业绩快报点评：业绩符合预期，低价木浆成本促进盈利增长

中顺洁柔发布2020年度业绩快报，营收和归母净利润分别同比增长18.31%和49.82%。Q4营收和归母净利润分别同比增长26.43%和40.32%，业绩增长符合预期，Q4继续改善。公司低价原材料储备抵御上游涨价风险，助力业绩持续改善。产品紧跟新消费趋势，多品类布局培育新盈利增长点。产能持续扩张，全渠道建设巩固核心优势。预计2020-2022年归母净利润分别为9.05亿元/11.40亿元/13.35亿元，维持“强烈推荐”评级。