李宁公司公布了2022年第一季度的经营情况，销售点（不包括李宁YOUNG）全平台零售流水同比增长20-30%，线下渠道（包括零售及批发）录得20-30%中段增长，电商业务录得30-40%中段增长。尽管受到疫情反复的影响，但公司仍取得了亮眼的增长。考虑到公司正在加速优质渠道布局，持续提升渠道效率，以及国家政策支持国货崛起，我们预测公司未来仍有长期增长空间。我们给予2023年30倍PE，目标价85港元，维持“买入”评级。
