爱乐达2021年年报及2022年一季报点评:业绩高速增长,全流程制造打开成长空间。公司营收翻倍增长,归母净利润增速创历史最佳水平。毛利率下滑是由于业务模式转型、收入结构变化与产品降价等多重因素综合所致。公司通过从零部件加工延伸至部组件装配的纵深发展,新业务模式下,不仅完善了自身产业链布局,而且更进一步提升了公司配套层级与产业链地位,收入体量与利润规模也有望迈入新台阶。