原油衍生品日报

1/6原油事业部原油研发报告原油衍生品日报2018年12月5日第一部分当日收盘评述【今日收盘评述】周三油价震荡下行，WTI涨0.30美元/桶，报53.25美元/桶，布伦特涨0.39美元/桶，报62.08美元/桶，SC1902跌7.1元/桶至425.1元/桶。产业方面，据路透援引消息人士透露沙特11月原油产量升至1130万桶/日。中国国际石油化工联合有限责任公司（联合石化）计划在2019年第一季度购买美国原油。据日本石油协会（PAJ）数据，至12月1日当周，日本商业原油库存增加19万千升至1313万千升。今日凌晨，美国石油协会（API）公布的数据显示，美国截至11月30日当周API原油库存意外增加536万桶，预期减少226.7万桶，汽油库存增加361万桶，精炼油库存增加432万桶，数据公布后，美油短线快速走低。消息面，科威特油长表示欧佩克部长将在周四讨论油市现状以及如何稳定油市。沙特能源部长表示，不清楚需要减产多大幅度，现在讨论减产为时尚早。阿尔及利亚及沙特两国油长会面，但没有就减产一事达成共识。此外，俄罗斯的立场仍然是当前达成减产协议的主要障碍。甚至有消息称，欧佩克可能会推迟作出减产决定，明年2月可能再次开会，然后再决定是否减产。利比亚当前原油产量据悉为126.6万桶/日，但是据利比亚国家石油公司消息，由于恶劣天气原因，关闭了4个港口终端，利比亚原油产量已经减少15万桶/日，后面有可能会因为库存产能缺，进一步下跌5万桶/日；加拿大最大的石油生产省分阿尔伯塔省决定展开前所未有的减产，以设法缓和该国能源行业的危机，并加入全球行动，对抗最近的油价崩跌；跨市策略方面，Brent-WTI价差长期来看收窄的概率比较大，现在价差处于3年历史高位，伊朗制裁豁免使得欧洲市场收紧不及预期，美国管道项目明年上线之后，Cushing至MEH以及美湾运输费用减少，价差将随之收窄。单边总体来看，短期预计以底部震荡为主，中期趋势关键仍然在于欧佩克会议减产协议能否达成以及减产空间，欧洲经济降温，卡塔尔退群干扰，沙特与俄罗斯就减产额度有些迟疑，中期不宜过分看好。研究员：周伟江期货从业证号：F0243095投资咨询号：Z0002484:010-68569575:huwenjing_qh@chinastock.com.cn 2/6原油事业部原油研发报告第二部分原油产业链数据 3/6原油事业部原油研发报告第三部分产业链图表图1：外盘原油期货价格（美元/桶）图2：上海原油期货价格（元/桶）数据来源：银河期货、wind资讯、Bloomberg图3：布伦特原油期货远期曲线（美元/桶）图4：WTI原油期货远期曲线（美元/桶）数据来源：银河期货、wind资讯、Bloomberg 4/6原油事业部原油研发报告图5：布伦特原油期货合约间价差（美元/桶）图6：WTI原油期货合约间价差（美元/桶）数据来源：银河期货、wind资讯、Bloomberg图7：原油现货价格（美元/桶）图8：现货原油价差（美元/桶）数据来源：银河期货、wind资讯、Bloomberg图9：美国裂解价差（美元/桶）图10：西北欧裂解价差（美元/桶）数据来源：银河期货、wind资讯、Bloomberg 5/6原油事业部原油研发报告图11：新加坡裂解价差（美元/桶）图12：基差（RMB/桶）数据来源：银河期货、wind资讯、Bloomberg作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个 6/6原油事业部原油研发报告人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司原油事业部北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799