奥士康是一家专注于PCB制造的公司,其2021年业绩符合预期,实现营业收入44.35亿元,同比增长52.38%;实现归母净利润4.90亿元,同比增长40.35%。公司新扩产能完成试产和量产,为公司产能储备增添新的力量。公司在汽车电子、服务器、Mini LED等PCB黄金赛道布局较早,先发优势带来产品业务迅速增长。公司盈利能力不断改善,业绩持续增长可期。我们预计公司2022-2024年归母净利润为6.54、8.88、11.54亿元,对应市盈率为16、12、9倍,维持“买入”评级。