禾丰转债：东北地区农牧行业龙头企业

禾丰转债是东北地区农牧行业龙头企业的可转债，总发行规模为15.00亿元，用于多个饲料和养殖项目。当前债底估值为91.68元，YTM为2.71%，纯债价值为91.68元，纯债对应的YTM为2.71%，债底保护一般。当前转换平价为99.90元，平价溢价率为0.10%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即6月（2022年10月28日至2028年04月21日）。转债条款中规中矩，总股本稀释率为13.73%。我们预计禾丰转债上市首日价格在118.22~131.71元之间，我们预计中签率为0.0039%。