禾丰股份转债预案点评：向南区域扩张，向下产业延伸

东方证券股份有限公司发布证券研究报告，对禾丰股份进行了转债预案点评。公司计划发行不超过15亿元的可转债，用于扩张饲料、生猪养殖、屠宰和食品业务的产能。公司将在华东区域扩张饲料布局，并在安徽布局生猪养殖和食品业务。公司生猪产业链条完整，长期成长性可期。公司预计2021-2023年归母净利润分别为9.65、12.00、15.90亿元，同比分别-21.9%、+24.3%、+32.5%。公司给予饲料、贸易及相关业务、禽产业和猪产业不同的PE倍数，合计市值128.8亿，目标价13.97元，维持“买入”评级。