2022年一季报点评：收入净利润持续双增长，持续受益新型电力系统建设【勘误版】

事件：4月19日，威胜信息公布2022年一季度报告，2022年一季度实现营业收入37681万元，同比增长19.36%，实现归母净利润6509万元 ， 同比增长22.54%， 扣非净利润达6180万元 ， 同比增长28.27%。业绩符合我们预期。 收入净利润持续双增长并创历史新高，在手订单充盈：威胜信息2022年一季度增长稳健，营业收入37681万元，同比增长19.36%；归母净利润6509万元，同比增长22.54%；扣非净利润达6180万元，同比增长28.27%；经营性净现金流实现2113万元，同比优化3.2倍；威胜信息将继续持续受益于新型电力系统建设的行业利好，威胜信息一季度新签合同5.73亿元，同比增长41.08%，截止2022年Q1在手合同18.46亿元，在手订单充盈；4月19日发布公告，大股东威胜集团看好威胜信息发展前景，拟自2022年4月20日起6个月内计划合计增持股份不低于250万股不超过500万股。 全产业链布局优势显著，持续受益于新型电力系统建设利好：公司专注于物联网“连接与通信”的相关产品与解决方案，具备从底层的芯片设计、数据感知和数据采集，到确保数据高速传输和稳定连接的通信组网技术，再到为用户提供数据管理等数字化解决方案的能力，公司依据新形势下技术发展方向和市场的主流需求，在技术和产品方面形成护城河，全方位覆盖能源互联网结构的各个层级，为用户提供一站式解决方案，持续引领行业市场。根据国家电网和南方电网的历年中标情况统计结果，公司产品名列前茅。公司HPLC 2021年入围23个省级电力公司，在各省采购招标合计中标金额近3.3亿元，市场份额排名第二。同时威胜信息也是唯一一家网外企业参与南网数研院的“数字电网关键技术”国家重点研发计划项目。我们认为，威胜信息基于当前产品、技术等优势，持续看好未来业绩稳健增长。 盈利预测与投资评级：我们维持2022-2024年盈利预测，预计归母净利润分别为4.52亿元、5.94亿元以及7.40亿元，EPS分别为0.9元、1.19元和1.48元，对应的PE估值分别为19X/15X/12X，我们持续看好威胜信息受益于新型电力系统建设红利，当前在手订单充足，业绩增长稳健，我们维持“买入”评级。 风险提示：国网、南网投资不及预期；招标进度不及预期。