2021年业绩超预期，药包高增长、结构升级稳步推进

东风股份发布2021年业绩，全年实现营收38.1亿元，YoY+24.0%，单Q4实现营收10.9亿元，YoY+18.21%；全年实现归母净利润7.9亿元，YoY+43.4%，单Q4实现归母净利润2.0亿元，YoY+18.2%。药包业务增长最快、贡献业绩弹性。公司拟向全体股东按每10股派发现金股利4.5元（含税），每10股转增2股。预计2022-24年归母净利润分别为9.6/12.2/14.2亿元，对应当前股价PE为11X/9X/7X，维持“买入”评级。