本报告对德赛西威(002920)的2021年业绩进行了点评。德赛西威在2021年实现了营收95.7亿元，同比增长40.8%，归母净利8.3亿元，同比增长60.8%，扣非归母8.2亿元，同比增长77.7%。其中，2021Q4营收32.7亿元，同比增长30.6%，环比增长47.3%，归母净利3.4亿元，同比增长70.9%，环比增长182.6%。营收端，智能座舱、智能驾驶及网联服务三大产品线同步高速增长，推动公司整体业绩增长。利润端，毛利率提升和销售费率下行是公司利润增长的主要原因。费用端，销售、管理、研发、财务费率分别2.4%、2.8%、10.2%、-0.1%，同比分别-0.7pct、+0.0pct、-0.1pct、+0.4pct。德赛西威在座舱主业智能化转型方面取得了显著进展，新获年化销售额80亿元左右新项目订单，并与华为和高通等合作，顺应座舱智能化大趋势。分析师认为，德赛西威在2022年有望继续保持业绩增长态势。
