光威复材2021年年报点评：收入稳步增长,毛利率承压影响净利润增速

光威复材发布2021年年度报告，实现营业收入为26.07亿元，同比增长23.25%。归母净利润为7.58亿元，同比增长18.18%。扣非归母净利润为7.13亿元，同比增长25.95%。公司收入持续较快增长，毛利率承压影响净利润增速。公司2021综合毛利率为44.4%，同比减少5.4pct。公司2021年在手订单充足，产能稳定扩张。预计公司2022年至2024年归母净利为9.21亿元、11.68亿元和14.83亿元，EPS为1.78元、2.25元和2.86元，对应PE为28X、22X和17X，维持“推荐”评级。