国防军工月度观察：多国国防预算增长将刺激军贸市场，航空工业一季度“开门红”

国防军工行业在2022年第一季度保持了稳定的增长态势，主要得益于多国国防预算增长和武器装备采购。德国宣布将将军费所占国内生产总值比例提升至2%，并额外从财政预算中拨款1000亿欧元用于军事预算。此外，美国作为世界上最大的军贸出口国，预计欧洲国家会向美国采购武器装备。而我国在军工行业仍以稳中求进的策略进行发展，随着我国军工行业“小核心、大协作”的产业架构日益成熟，产能逐渐提升，以及供应链体系逐步完善，满足国内军品需求的同时可实现更多的军品出口贸易。航空工业集团下属各单位均完成一季度任务，航空工业集团为我国军用航空装备唯一制造商，其内部良好的发展有利于构造整个航空装备产业链可持续发展的生态环境。随着航空工业下属上市公司陆续披露2022年日常关联交易额度，各家上市公司的关联销售、采购额度均较2021年实际发生额有所增长，体现了航空装备板块整体业绩增速将不会衰退，并有望实现增长。