电子行业周报：电子板块戴维斯双击趋势不改，AR眼镜及折叠屏加速落地

核心观点

• 电子板块戴维斯双击趋势不改，AR眼镜及折叠屏加速落地：半导体行业在台积电上调年度业绩指引、中芯国际等对未来订单的乐观展望下迎来上涨，同时国产算力产业链在Deepseek、阿里等加大适配力度下经历戴维斯双击。
• 维持对电子板块乐观判断：在宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期共振下，电子板块估值扩张趋势不变。
• 国产芯片高端化趋势：华为官宣麒麟9020芯片，国产高端芯片自给能力取得长足进步。
• AR智能眼镜热度不减：Rokid Glasses正式预售并售罄，带动AR眼镜市场整体规模快速扩大。
• AI服务器推动被动元件全面升级：AI服务器功耗和功率密度大幅提升，驱动被动元件需求升级。
• 云端ASIC产业趋势：博通AI半导体收入持续强劲增长，海外AI ASIC需求旺盛。
• 存储回暖趋势与国产化机遇：闪迪宣布产品涨价，存储温和复苏，国内CSP厂商受益。
• LCD电视面板价格稳定：电视品牌采购面板动能稳定，LCD高世代演进趋势停滞，推荐京东方A等。

关键数据

• 过去一周市场表现：上证指数下跌1.18%，电子行业下跌4.57%，半导体下跌6.55%。
• 恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别上涨0.23%、1.63%、1.30%。
• Rokid Glasses预售：全渠道已售40000台，9月产能排满。
• 博通第三财季报告：总收入达160亿美元，同比增长22%，AI半导体收入52亿美元，同比增长63%。
• 闪迪产品价格上调：上调10%以上。
• LCD电视面板价格：32/43/55/65寸LCD电视面板价格分别为35/64/124/173美金，环比持平。

研究结论

• 推荐股票：中芯国际、江海股份、翱捷科技、顺络电子、杰华特、德明利、华虹半导体、工业富联、澜起科技、赛微电子、华勤技术、杰华特、蓝特光学等。
• 风险提示：下游需求不及预期、产业发展不及预期、行业竞争加剧。