伯特利(603596)2021年实现营业收入34.92亿元,同比增长14.81%;实现归母净利润5.05亿元,同比增长9.33%。其中2021Q4实现营业收入11.64亿元,同比增长14.84%,环比增长47.85%;实现归母净利润1.36亿元,同比下滑15.79%,环比增长6.40%。公司四季度营收创单季度历史新高,但利润端表现不及营收端,主要是由于铁、铝等原材料价格上涨以及研发费用大幅增加所致。2021Q4毛利率为22.13%,同比减少3.34pct,环比减少2.40pct;研发费用为0.94亿元,研发费用率为8.10%,同比增加1.82pct,环比增加1.05pct。公司2022年内部财务预算为营业收入45.41亿元,净利润6.08亿元。新增定点项目多,智能电控产品成为业绩增长支撑。持续加码智能电控产品。收购万达公司,完善线控底盘领域布局。