计算机周观点：关注一季报高景气赛道

市场回顾：本周（2022.4.6-2022.4.8），沪深300指数下滑1.06%，计算机指数下滑3.77%。 周观点：关注一季报高景气赛道 （1）弱市场环境下，市场对一季度的关注度更高 计算机板块公司收入与利润存在明显的季节性，一季度收入占全年收入比重往往在10%-15%左右，同时公司在经营中产生大部分费用基本在全年平均发生，因此一季度利润占全年利润比重更低，而且有部分公司一季度基本处于亏损状态。 3月份以来上海、深圳等地疫情反复，受客户招投标延后、项目实施受限等方面的影响，很多公司一季报增速存在不确定性。因此，尽管占比较低，在当前的弱市场环境下，市场追求确定性，对板块一季报情况更为关注。 从行业来说，要重点关注高景气的细分赛道。在宏观经济环境和疫情影响下，仍有亮眼业绩表现的赛道，可以对全年的景气度提供背书。对个股而言，关注重心应该是收入/合同情况，而非利润情况。由于一季度收入和利润绝对额较低，2021年很多公司人员增长较快，不可避免带来费用的增加，从而带来利润端的压力。 （2）重视高景气赛道：行业信创、遥感卫星应用、智能网联汽车等 结合2021年业绩快报及部分公司披露的一季度预告，我们认为要重视以下几个方向：行业信创领域，我们此前提出2022年将成为行业信创元年，在更为市场化的竞争环境中，有技术实力的公司将崭露头角。遥感卫星应用领域，根据中科星图一季报预告，收入预计增长40%-55%；航天宏图在手合同和新签合同饱满，一季报有望实现亮眼业绩。智能网联汽车领域，汽车智能化、网联化大势所趋，汽车电子电气架构变革将带来产业链价值重构。产业互联网领域，国联股份已披露一季报预告，业绩持续高增长；中控技术、中望软件、赛意信息等有望持续受益于工业软件国产化的趋势。 投资建议： （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。 风险提示：政策推进不及预期；IT投入不及预期；行业竞争加剧。 1、周观点：关注一季报高景气赛道 市场回顾 本周（2022.4.6-2022.4.8），沪深300指数下滑1.06%，计算机指数下滑3.77%。 周观点：重视数字经济发展机遇 （1）弱市场环境下，市场对一季度的关注度更高 计算机板块公司收入与利润存在明显的季节性，一季度收入占全年收入比重往往在10%-15%左右，同时公司在经营中产生大部分费用基本在全年平均发生，因此一季度利润占全年利润比重更低，而且有部分公司一季度基本处于亏损状态。3月份以来上海、深圳等地疫情反复，受客户招投标延后、项目实施受限等方面的影响，很多公司一季报增速存在不确定性。因此，尽管占比较低，在当前的弱市场环境下，市场追求确定性，对板块一季报情况更为关注。 从行业来说，要重点关注高景气的细分赛道。在宏观经济环境和疫情影响下，仍有亮眼业绩表现的赛道，可以对全年的景气度提供背书。对个股而言，关注重心应该是收入/合同情况，而非利润情况。由于一季度收入和利润绝对额较低，2021年很多公司人员增长较快，不可避免带来费用的增加，从而带来利润端的压力。 （2）重视高景气赛道：行业信创、遥感卫星应用、智能网联汽车等 结合2021年业绩快报及部分公司披露的一季度预告，我们认为要重视以下几个方向：行业信创领域，我们此前提出2022年将成为行业信创元年，在更为市场化的竞争环境中，有技术实力的公司将崭露头角。遥感卫星应用领域，根据中科星图一季报预告，收入预计增长40%-55%；航天宏图在手合同和新签合同饱满，一季报有望实现亮眼业绩。智能网联汽车领域，汽车智能化、网联化大势所趋，汽车电子电气架构变革将带来产业链价值重构。产业互联网领域，国联股份已披露一季报预告，业绩持续高增长；中控技术、中望软件、赛意信息等有望持续受益于工业软件国产化的趋势。 投资建议： （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件，受益标的包括兴图新科等。 （7）医疗IT：推荐创业慧康、卫宁健康、久远银海，受益标的包括国新健康等。 （8）网络安全：推荐深信服、安恒信息、奇安信、绿盟科技、启明星辰、美亚柏科、迪普科技、拓尔思等，受益标的包括天融信、卫士通等。 2、公司动态：浪潮信息发布2021年年报 2.1、业绩前瞻：浪潮信息发布2021年年报 表1：浪潮信息等发布2021年年报 表2：东方国信发布2021年业绩快报 表3：飞天诚信等发布2022年一季报预告 2.2、投资及股权转让：中国软件与关联方共同投资设立有限合伙企业 【中国软件】公司及子公司麒麟软件计划合计出资7亿元（其中公司认缴2亿元，子公司麒麟软件认缴5亿元）拟与关联方中国长城、华大半导体、中电信息、飞腾公司、中电熊猫、等共同设立中国电子信创产业有限合伙企业（暂定名），并拟签署相关协议。中电信创预计投资总规模不低于49.51亿元，普通合伙人为中电教育。 公司及子公司麒麟软件合计认缴出资额占中电信创认缴出资总额的比例约14%，不控制该企业，该企业由中国电子最终控制。 【安洁科技】对全资子公司苏州安洁资本投资有限公司增资1亿元。 【远光软件】同意公司及全资子公司远光资本挂牌转让所持的珠海高远电能63%的股权。 2.3、股权激励：信息发展发布第二期员工持股计划（草案） 【信息发展】持股计划所能受让并持有的公司股票数的上限为112.22万股，占公司总股本的0.55%。参与总人数为不超过30人，其中董事、监事、高级管理人员6人，具体参加人数根据员工实际缴款情况确定。考核目标直接落实为公司的4个主要子公司的2022年度业绩目标，需同时完成收入、净利润目标，其中交信北斗海南收入不低于1.35亿元，利润不低于500万元；交信北斗浙江收入不低于6000万元，利润不低于500万元；光典收入不低于3.3亿元，利润不低于500万元；追溯云收入不低于7500万元，利润不低于500万元。 【浙大网新】公司发布《2022年员工持股计划》。员工持股计划筹集资金总额不超过1.06亿元，每份份额为1元，参加对象总人数不超过150人，其中董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员不超过10人。 2.4、其他动态：超图软件董事长增持公司股份 【超图软件】董事长宋关福先生于2022年4月8日通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价交易方式增持了公司股份10万股，占公司总股本的0.02%。 【远光软件】因国家电网公司任命王新勇先生为国网电子商务有限公司党委委员、总会计师，而国网电子商务有限公司为本公司控股股东，为保证上市公司独立性，王新勇先生向本公司董事会申请辞去总裁职务。同时，董事会同意聘任李晨先生为本公司副总裁。 【迪普科技】解除限售的股份为公司首次公开发行前已发行的股份，解除限售股份数量为2.57亿股，占公司总股本59.80%。实际可上市流通的股份数量为5,133.66万股，占公司总股本的11.96%，上市流通日期为2022年4月12日。 【迪普科技】控股股东郑树生及思道惟诚自愿承诺自2022年4月12日起12个月内，除股权用于员工持股计划外，不减持迪普科技股份，包括承诺期间前述股份因资本公积转增股本、派送股票红利、配股、增发等事项新增的股份。 【佳都科技】中标成都轨道交通17号线二期、18号线三期及19号线二期工程综合监控（含通信）系统集成及安装项目，中标金额为12.91亿元，工期为17号线二期1096日历天，18号线三期1247日历天，19号线二期545日历天，发包人有权调整工期180天。 3、行业一周要闻：高通公司完成从SSW Partners收购Arriver 业务 3.1、国内要闻：高德地图上线“智能避堵”功能，动态引导用户躲避眼前拥堵 高德地图上线“智能避堵”功能，动态引导用户躲避眼前拥堵 【网易科技】4月8日消息，高德地图全新上线的“智能避堵”模式，升级APP至最新版本后，当用户在驾车出行途中，高德地图就会根据当前路线上的交通动态信息，实时计算前方拥堵路段及距离，视实际情况自动开启智能避堵模式，不需要用户主动操作。 我国成功发射高分三号03星 【人民日报】2022年4月7日7时47分，我国在酒泉卫星发射中心用长征四号丙遥三十八运载火箭成功发射高分三号03星。高分三号03星是《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025年）》中的一颗业务星，卫星技术状态与高分三号02星一致，主要载荷为C波段合成孔径雷达。该星充分继承高分三号成熟技术方案，发射入轨后将与在轨运行的高分三号、高分三号02星组网运行，形成海陆雷达卫星星座，实现1米分辨率、1天重访，将提升我国雷达卫星海陆观测能力，可满足海洋权益维护、海洋防灾减灾、海洋动力环境监测、海洋科学研究以及减灾、国土、环保、水利、农业和气象等领域应用需求。 3.2、海外动态：高通公司完成从SSW Partners收购Arriver业务 高通公司完成从SSW Partners收购Arriver业务 【TechWeb】 4月10日消息，高通公司近日宣布已完成从SSW Partners收购Arriver™（安致尔）的交易，增强了高通技术公司为汽车制造商和一级供应商以规模化方式提供具有竞争力的开放式全集成先进驾驶辅助系统（ADAS）解决方案的能力。 台积电一季度营收接近170亿美元，再创新高 【新浪科技】4月9日消息，从公布的月度营收数据来看，晶圆代工商台积电今年一季度的营收，接近170亿美元，达到预期，也再次创下新高。 4、风险提示 政策推进不及预期；IT投入不及预期；行业竞争加剧。