业绩快速增长，新药研发推进顺利

三生制药（1530.HK）2022-04-04发布年报，业绩快速增长，新药研发推进顺利。2021年实现收益63.82亿人民币，同比增长14.2%；毛利为52.76亿元，同比增长16.6%；归母净利润为16.51亿元，同比增长97.6%。特比澳、rhEPO产品、益赛普及蔓迪销售额快速增加。公司拥有丰富在研产品线，涵盖肾科、肿瘤、自身免疫等领域，其中26种为国家新药。研报预计公司2022-2024年收入分别为70.54亿元、79.11亿元、86.65亿元，EPS分别为0.68元、0.76元、0.85元，给予公司2022年11.6倍目标PE，对应目标价为9.75港元，较现价有47.3%的上涨空间，给予“买入”评级。