策略周观点：疫情冲击和2020年不同

近期的疫情形势对短期产生了负面影响，部分投资者正在按照2020年的经验调整仓位和板块。但与2020年不同的是，这一次的疫情冲击范围更小，股市内在趋势也不同。2020年股市内在趋势是牛市，疫情虽然对经济冲击很大，但也只是让A股市场整体偏离内在趋势2个季度。2022年股市的内在趋势是V型大震荡，近期的疫情加剧了3月上旬的调整幅度，也带来了更快的稳增长政策，对季度内的市场会有影响，但不改变2022年V型大震荡的内在趋势。因此，只要疫情没有继续快速扩散到更多城市，疫情对经济短期的影响远小于2020年Q1。基于2020年的经验，这一冲击不会完全改变股市年度内在趋势。