电力设备及新能源行业-储能洞鉴·4月刊：政策密集发布，引领全年行业高增

需求：储能招投标及装机保持高景气度 国内：2022年国内储能电池出货量有望继续保持高增的态势，保守估计有望突破90GWh，同比增长88%。据不完全统计，国内3月份招标的电化学储能电站装机规模为785MWh，中标企业规模合计约为523MWh。同时国内企业纷纷出海，中标海外储能项目，不断进行全球化布局。据不完全统计，国内3月份国内企业中标海外储能项目达1.58GWh；其中华能数字电源、南都电源、科陆电子在海外的中标规模分别为500、597.88、485MWh。需求高增拉动上游告诉扩产，2022年一季度，国内储能电池投扩产项目10个，涉及金额超720亿元，规模超166GWh。 海外：美国2022年一季度电网侧装机达到1.7GW，主要得益于加州以外市场太阳能+储能的良好销售；用电侧，户用一季度装机为123MW，去年全年装机436MW；工商业去年四季度装机规模为58MWH， 全年装机规模为162MW/350MWH。澳洲预计2022年部署的电池储能系统总储能容量约为1,113MWh，而商业和工业(C&I)行业有望实现四倍增长。 政策：储能市场规模不断扩大的核心驱动力 国内强制性配储地方政策相继发布+储能补贴提高，内蒙古、河南、河北、辽宁四省近日相继发布强制性配储的政策，大多要求配储时常4小时以上，其中内蒙古、河南要求配储比例不低于15%，辽宁要求配储比例10%；另有国内多个区域发布储能补贴政策，加速储能发展；以广东为例，储能深度调峰补偿标准为约为0.792元/kWh，较2020年版提高0.292元/kWh；经测算，提升标准后10年期IRR可达6%以上，电网侧独立储能调峰具备较好经济性。 海外多国政府为储能发展提供大力支持。英国、新西兰等国发布相关利好储能政策，同时在本月印度、英国、科索沃为储能项目提供了资金支持，分别提供1810亿卢比、6300万英镑、2.34亿美元用作推动新储能项目建造和行业创新。 储能行业其他要闻： 河南、山西、广西政府发布公告要求加快光伏、储能融合发展；推动集中式光伏发电、海上风电项目建设，配套建设储能设施。 投资建议： 重点推荐含储量高的逆变器公司【阳光电源】、【德业股份】、【固德威】、【盛弘股份】；关注储能消防领域龙头【青鸟消防】，以及储能温控有望快速放量【英维克】。 风险提示： 下游需求不及预期，设备共计不及预期，原材料价格上行风险，其他风险。 重点公司盈利预测、估值与评级： 1需求：22年开年储能装机保持高景气度 1.1国内：3月份招投标及在建项目稳步推进，政策不断释放利好 22年储能装机有望维持高景气。根据CNESA数据显示，2021年我国电化学储能市场保持快速增长，累计装机规模达到了5790.8MW，而根据GGII详细统计，得益于国内风光强配储能等政策，2021年国内储能电池出货量48Gwh，同比增长2.6倍，其中电力储能电池出货量29Gwh，同比增长4.39倍，2022年国内储能电池出货量有望继续保持高增的态势，保守估计有望突破90GWh，同比增长88%。我们结合风电/光伏配储比例、配储时长等参数测算2022年我国发电侧、电网侧和工商业储能电站新增装机规模有望达到13.05GWh，同比增长120.4%。 图1：2021-2025年我国储能新增装机量 3月份招投标工作稳步推进，为今年储能新增装机维持高增奠定基础。据不完全统计，国内3月份招标的电化学储能电站装机规模为785MWh，中标企业规模合计约为523MWh，中标规模相较于2月份的1451MWh有所下降。根据GGII数据，3月份新能源装机规划规模最大的内蒙古在建储能电站装机容量为2.2GWh，山东在建储能电站容量为2.0GWh，两地3月份在建储能电站装机容量之和为4.2GWh约占2022年全年预计新增装机13.05GWh的32%，2022年全年新增装机规模高增有望实现。 表1：2022年3月份储能项目招标情况 表1：2022年3月份储能项目中标情况 国内企业纷纷出海，中标海外储能项目，不断进行全球化布局。据不完全统计，国内3月份国内企业中标海外储能项目达1.58GWh，不断推进出海战略，其中华为数字能源将为佳华美能在加纳开发的1GW大型地面光伏电站和500MWh储能项目提供全套智能光储解决方案，满足加纳政府制定的于2030年可再生能源比例在能源结构中占比提升至10%的要求。科陆电子为南美最大的储能电站提供电池储能系统，3月8日南都电源中标意大利国家电力公司储能项目，同时签约了2个美国光伏储能项目，国内企业纷纷出海抢占国外市场。 表3：2022年3月份海外储能项目中标情况 两部委印发《“十四五”新型储能发展实施方案》，对“十四五”期间储能发展进行了顶层设计。方案要求到2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件，系统成本降低30%以上，到2030年，新型储能全面市场化发展。“十四五”时期是我国实现碳达峰目标的关键期和窗口期，也是新型储能发展的重要战略机遇期。随着电力系统对调节能力需求提升、新能源开发消纳规模不断加大，尤其是沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地项目集中建设的背景下，新型储能建设周期短、选址简单灵活、调节能力强，与新能源开发消纳的匹配性更好，优势逐渐凸显，加快推进先进储能技术规模化应用势在必行。各省市也纷纷发布了本省的“十四五”期间储能发展政策，其中河南省力争2025年实现2.2GW装机目标，陕西省远期规划2GW/4GWh储能电站，而青海省预计“十四五”期间电化学储能总规模将达到70.4GW，位居全国前列。 表4：各省市最新储能”十四五“规划内容 代理购电价格普遍上涨，3月份上涨的省市较2月份增加10个。开年后电网企业代理购电价格普遍出现上涨，如北京、广东、上海等等均出现了不同程度的上涨，3月份电价上涨的地区比2月份多10个，这反映了全国各省市电力供应出现偏紧的态势，2022年1月份相较于2021年12月份一般工商业代理购电峰谷价上涨的地区为11个超过下降的地区8个，体现了工商业峰谷电价差任然是以扩大为主。 图2：2022年1月-2022年3月我国各地区代理购电价格变动情况 储能电池方面，据不完全统计，2022年一季度，国内投扩产项目10个，涉及金额超720亿元，规模超166GWh。具体来看，参与主体上，既有包括珠海冠宇、德赛电池等3C数码电池企业，又有中创新航、力神电池、欣旺达、天能股份等动力电池企业，还有阳光系能源等储能系统集成商。多元的背景构成了该赛道的公司格局，入局者呈多元化趋势。投建规模上，均呈大规模布局之势。一季度以来，投扩产项目所涉规模最小也有10GWh。另外，与去年“动力电池+储能电池”布局模式不同，储能单独投扩产项目日益增多。 表5：一季度储能电池投扩产项目 1.2海外：新项目纷纷兴起，行业维持高景气 美国市场2022年Q1电网侧装机达到1.7GW。根据WoodMackenzie数据，美国储能市场2021四季度创下新纪录，新增装机规模达4.7GWh，电网侧去年新增装机规模达到了3GW/9.2GWh，增长近2倍，此前由于供应链问题带来的700MW产能预计将推迟到2022年一季度开工，推动2022年一季度电网侧装机达到1.7GW，得益于加州以外市场太阳能+储能的销售，用电侧，户用端年总装机量为436MW，2022年一季度装机达到123MW；工商业去年四季度装机规模为58MWH，全年装机规模为162MW/350MWH。 图3：2016-2021年美国新增储能装机量（MW） 澳大利亚，2021年澳大利亚所有储能细分市场总共部署了1,089MWh储能系统，其中部署了30,246个住宅电池储能系统，总储能容量为333MWh。从各州来看，维多利亚州占澳大利亚储能市场总体规模的32%，新南威尔士州占24%，南澳大利亚州占21%。其他州所占比例要少得多，西澳大利亚州占9%，昆士兰州占8%，北领地占2%，澳大利亚首都领地（ACT）和塔斯马尼亚州各占1%。预计2022年部署的电池储能系统总储能容量约为1,113MWh，而商业和工业(C&I)行业有望实现四倍增长。 美国，美国密歇根州Environment, Great Lakes and Energy (EGLE)资助的一份新报告建议到2030年，如果该州要避免削减可再生能源发电，并保持电网的可靠性，预计需要制定到2030年部署2.5GW的储能系统的中期目标，以及到2040年实现部署4GW/16GWh储能系统的长期目标，以确保电网的可靠性、规避可再生能源发电的弊端。为了实现上述目标，该报告建议密歇根州在2025年实现1000MW的储能部署短期目标。 表6：海外最新储能项目情况 2政策：储能市场规模不断扩大的核心驱动力 2.1国内政策：强制性配储+储能补贴提高，储能经济性不断显现 3月份强制配储政策中配储时长有所增加，大多要求4小时以上。3月7日内蒙古发布《关于推动全区风电光伏新能源产业高质量发展的意见》，要求配储比例不低于15%，市场化项目配储市场大于4小时，3月21日，河南发布《河南省“十四五”新型储能发展实施方案（征求意见稿）》要求非保障性项目配储时长为4小时以上，《“十四五”新型储能发展实施方案》提到“推动长时间电储能、氢储能、热（冷）储能等新型储能项目建设”，长时配储有利于降低单瓦时成本，同时是可再生能源高比例大规模并网下的刚需新基建。 表7：2022年3月份我国配储政策 南网提高储能调峰补贴，电网侧储能经济型不断显现。3月22日，南方能源监管局编制《关于公开征求《南方区域电力并网运行管理实施细则》《南方区域电力辅助服务管理实施细则》（征求意见稿）》，开放独立储能准入范围，且提升深度调峰补偿标准，以广东为例，储能深度调峰补偿标准为约为0.792元/kWh，较2020年版提高0.292元/kWh，假设除解决弃风弃光外，所有剩余容量充分用于调峰服务，IRR为6.93%，较补贴调整前提升0.6pct，电网侧独立储能调峰具备经济性，10年期IRR由负转为6%以上，提升标准之前，度电补偿低于度电成本，IRR为负值，独立储能电站不具备经济性，调整后，10年期IRR可达6%以上，电网侧独立储能调峰具备较好经济性。 表8：2022年3月份我国储能补贴政策 2.2海外政策：多国政府为储能发展提供大力支持 多国政府为新储能项目提供了财政支持。近日，印度工业部宣布了通过先进化学电池（ACC）电池制造的生产关联激励（PLI）竞争资金的获奖者。已为每个工厂提供了1810亿卢比（24.2亿美元）的资金。激励措施将在五年内发放，工厂必须在两年内投入运营。英国、科索沃等国家政府相继在本月发出资金支持的公告。 岛国毛里求斯和巴巴多斯都开始了涉及能源储存的可再生能源采购流程。毛里求斯中央电力委员会（CEB）三月初发布了一份招标书，要求从混合可再生能源设施（太阳能光伏加蓄电池储能）购买电力，与世界其他岛屿地区一样，这两个国家都依靠以高昂成本进口化石燃料来满足能源需求，并将储能与可再生能源（尤其是太阳能光伏）结合起来作为解决方案。 表9：2022年3月最新海外储能政策 3储能行业其他要闻 海南省发布《关于振作工业经济运行推动工业高质量发展的行动方案的通知》推动集中式光伏发电、海上风电项目建设，配套建设储能设施。通知指出大力发展可再生能源，通过实施技改等方式不断提高高耗能项目能效水平，拓展用能空间。在确保完成能耗双控任务的情况下，积极支持符合我省产业发展方向、能效水平达到先进水平的工业项目合理用能，推动集中式光伏发电、海上风电项目建设，配套建设储能设施。 山西阳泉《2022年新能源和可再生能源工作计划》中，推进集中式风电、光伏重点项目建设,同步推进新能源配套储能项目建设，促进光伏、储能与其他产业融合发展。 广西梧州《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系实施方案》中，推进集中式风电、光伏重点项目建设,同步推进新能源配套储能项目建设，促进光伏、储能与其他产业融合发展。 由于上游碳酸锂、钴和其他重