需求和供应冲击：来自企业盈利电话会议的证据

本文量化了全球需求、供应和不确定性冲击，并比较了两次主要的全球衰退：2008-09 年大衰退和 COVID-19 大流行。两种替代方法用于分解经济冲击：关于收入电话记录的文本挖掘技术和结构贝叶斯向量自回归模型。结果突显出供需冲击规模随时间和跨部门的鲜明对比。COVID-19 对供需双方都产生了冲击，这些冲击是广泛的，在主要部门中具有不同的相对重要性。此外，在大流行期间，专业和商业服务、互联网零售和杂货店/百货商店等某些子行业的表现要好于其他行业。结果表明，有针对性的政策和传统的逆周期财政和货币政策都可以加速经济复苏。巨大的需求冲击凸显了需求不足的环境，反周期政策根据这些冲击的规模进行了调整。