元祖股份发布2021年报,营收25.84亿元,同比增长12.20%;归母净利润3.40亿元,同比增长13.27%。蛋糕业务实现快速增长,带动公司营收整体向好。原材料价格上涨使公司毛利率承压,费用率保持平稳。产品、品牌、渠道持续完善,蛋糕业务持续放量。预计22-24年EPS预测为1.61/1.78/1.97元,给予公司22年17倍PE估值,对应目标价27.37元,维持“买入评级”。