本报告由中原证券发布，主要关注新型储能发展实施方案对可再生能源高质量发展的影响。该方案要求加快推动系统友好型新能源电站建设，以新型储能支撑高比例可再生能源基地外送、促进沙漠戈壁荒漠大型风电光伏基地和大规模海上风电开发消纳，通过合理配置储能提升煤电等常规电源调节能力。此外，国家能源局南方监管局在电力并网运营管理实施细则和辅助服务管理实施细则征求意见稿提到，放宽新型储能电站位置限制，鼓励形成直控型聚合平台、上调第二档储能深度调峰补偿标准，有利于加快储能行业发展。
在行业扩产方面，根据索比光伏网的不完全统计，年初以来，硅料、硅片、电池片和组件四大制造环节的拟扩产规模分别达到62万吨、72.5GW、66.8GW和68.5GW(不含远期规划)。产业链各环节呈现快速扩张趋势。而根据硅业分会的统计，截至三月中旬，公布新建、拟建多晶硅项目的新进企业已有16家规划产能共计超过170万吨/年，若包括现有在产企业扩产产能，总增量将达到350万吨/年，中期存供需错配风险。
在价格方面，本周硅料价格依旧维持小幅涨势，原因：通威、协鑫、新特、亚硅等在内硅料新增产能释放不及预期，而同期硅片现有企业开工率维持高位，另外，中环、高景、双良、上机在内的新增产能释放进度加快，硅料供应增量相对不足。硅片、电池、组件、光伏玻璃价格基本平稳。
在业绩方面，福莱特2021年实现营业总收入87.13亿元，同比增长39.18%；归属于上市公司股东的净利润21.20亿元，同比增长30.15%。苏州固锝实现营业收入247,568.61万元，比去年同期增长37.18%，实现归属于上市公司股东的净利润为21,771.44万元，较去年同期增长140.90%。得益于下游需求高景气，2022年1季度，硅料量价齐升，通威股份、特变电工净利润大幅增长。
建议中长期关注估值合理的热场材料、光伏玻璃、一体化组件厂、逆变器领域头部企业。风险提示包括系统性风险、原材料价格下降力度不及预期、全球装机需求不及预期、阶段性供需错配、产能过剩、盈利能力下滑风险。
