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业绩符合预期，创新药占比大幅提升

2022-03-30 崔文亮,王帅华西证券笑而不语

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翰森制药发布2021年报，实现营业收入99.36亿元，同比增长14.29%；扣非后归母净利润24.91亿元，同比增长0.70%。创新药收入占比大幅提升，2021年度创新药收入42.02亿元，同比增长168.90%，占公司同期营收的42.30%。公司自研与BD双驱丰富创新药管线，2022年3月公司引进的CD19单抗获批上市，自研的创新药培莫沙肽我们预期也将于年内获批。维持公司盈利预测，预期公司2022-2024年营业收入119/145/161亿元，对应2022年3月30日15.26港元/股收盘价，PE分别为30/24/22倍；维持公司“买入”评级。

评级及分析师信息评级：上次评级：买入买入目标价格(港元)：最新收盘价(港元)：股票代码： 3692 38.1/12.36 903.75 903.75 5,922.35 52周最高价/最低价(港元)：总市值(亿港元) 自由流通市值(亿港元)自由流通股数(百万) 分析师：崔文亮邮箱：cuiwl@hx168.com.cn SAC NO：S1120519110002 分析师：王帅邮箱：wangshuai@hx168.com.cn SAC NO：S1120520070005 相关研究 1.【华西医药】翰森制药（3692.HK）中报点评：研发投入大幅增长，创新药快速放量 2021.08.29 2.【华西医药】翰森制药（3692.HK）年报点评：创新药快速放量，自研+BD快速丰富管线 2021.03.31 3.首仿明星，创新翘楚 2020.06.14

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