恒星科技发布2021年年度报告，实现营业收入33.96亿元，同比增长19.89%，实现归母净利润1.40亿元，同比增长14.80%。公司金刚线产品在公司营业收入的占比不断提升，由2017年1.51%提升至2021年8.60%。金刚线出货量持续提升至805.83万公里，同比+230.35%。盈利能力角度看，公司21年金刚线产品毛利率达42.89%，同比+29.16%。公司具备盘条-母线-产品整线自制生产能力，产品端逐渐发力。预计全新16线机助力公司未来出货的快速提升。我们预计公司22-24年归母净利润分别为6.94/10.80/13.84亿元，同比+393.9%/+55.7%/+28.2%。维持“买入”评级。
